O fluxo de caixa por ação, ou fluxo de caixa por ação, é um índice que mede a solidez financeira de uma empresa. É utilizado como referência dos lucros que um negócio irá gerar para cada um de seus acionistas.
A maneira mais comum de obter fluxo de caixa por ação é primeiro calcular uma estimativa do fluxo de caixa operacional a partir da demonstração de resultados. Para isso, amortizações e provisões são adicionadas ao lucro líquido da operação. Essas despesas não representam uma saída de dinheiro real.
A próxima etapa é subtrair os dividendos preferenciais que os acionistas majoritários da empresa receberão. Por fim, o resultado é dividido pelo número de ações ordinárias.
Dessa forma, teremos dados mais precisos sobre o lucro que cada pessoa que investe receberia, por exemplo, em um dos títulos da empresa listados em bolsa.
A fórmula para o fluxo de caixa por ação é:
O fluxo de caixa por ação é um índice financeiro comumente usado na análise fundamentalista que mede o fluxo de caixa que corresponde a cada ação. Isso é usado para medir a força financeira de uma empresa. É utilizado para mensurar os recursos gerados pelo negócio para cada acionista.
O fluxo de caixa da empresa representa o aumento ou diminuição do caixa ao longo de um ano. Isso resulta da adição à receita do exercício do que foi anteriormente subtraído pela aplicação do critério de competência que não implica realmente uma despesa desembolsada, ou seja, uma saída de caixa real (principalmente amortização e depreciação de ativos fixos ou provisões, por exemplo). Portanto, esse índice pode ser entendido como o valor real de caixa que corresponderia a cada ação da empresa.
Fluxo de caixaOutro método para fluxo de caixa por ação
Outro método de abordagem do fluxo de caixa por ação é a compilação das entradas e saídas de dinheiro que a empresa gera exclusivamente por meio de sua atividade econômica. Ou seja, a depreciação de máquinas não é considerada, por exemplo.
Assim, obtemos o fluxo de caixa operacional. Posteriormente, conforme explicado acima, subtraímos os dividendos preferenciais e dividimos pelo número de ações em circulação.
Este método é mais complicado que o anterior. Isso porque implica um conhecimento mais exato sobre as operações que geraram receitas e saídas de caixa.
Lucro do fluxo de caixa por ação
O lucro do fluxo de caixa por ação é notório na esfera financeira. Para quem participa do mercado de ações, é fundamental ter uma referência do retorno esperado.
Quanto maior o resultado do fluxo de caixa por ação, maiores são as expectativas do público em relação aos ganhos oferecidos pelos títulos de uma empresa.
O fluxo de caixa por ação é um índice financeiro muito importante a ser levado em consideração ao analisar uma empresa. Isso ocorre porque as empresas usam seu fluxo de caixa para remunerar os acionistas por meio de dividendos ou recompra de ações. Quanto maior for o fluxo de caixa por ação, maior será a capacidade da empresa de remunerar seus acionistas por meio de um dos canais mencionados. Portanto, empresas com alto fluxo de caixa por ação são mais atrativas para investir do que empresas com baixo fluxo de caixa por ação.
Vantagens e desvantagens do índice de fluxo de caixa por ação
Entre as principais vantagens de usar esta relação e as informações que ela fornece são as seguintes:
- Aceitação comum na comunidade financeira.
- Interpretação fácil.
- Dado que a amortização e a depreciação (sujeitas a muitas manipulações) são adicionadas ao fluxo de caixa, esta é uma medida mais realista da capacidade de geração de caixa da empresa quando comparada com o resultado do ano.
Embora, como com qualquer índice, o fluxo de caixa por ação também tenha suas limitações e desvantagens. Aqui estão alguns deles.
- O cálculo pode ser complexo (dependendo da empresa).
- Métodos de cálculo ou ajuste diferentes dependendo do analista.
- Dificuldade em comparar empresas de um mesmo setor em função do estágio de maturação.
Exemplo de cálculo do fluxo de caixa por ação
Na tabela a seguir, podemos obter o fluxo de caixa por ação:
| Conta de resultados | Exemplo |
| Lucro líquido ou vendas | 100 |
| Custo direto das mercadorias vendidas | 60 |
| Gastos de administração | 20 |
| Provisões e amortizações | 5 |
| Gastos financeiros | 2 |
| Imposto de sociedades | 5 |
Suponha que o número de ações em circulação seja 40 e todas as despesas sejam mostradas sem exceção. Portanto, o fluxo de caixa por ação seria calculado da seguinte forma:
Lucro líquido = 100-60-20-5-2-5 = 8
Fluxo de caixa por ação = (8 (lucro líquido) +5 (amortizações e provisões)) / 40 (ações ordinárias) = 0,325
Artigo escrito por Francisco Javier Marco e Guillermo Westreicher.
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