A sala de tesouraria é a área de mercado de um banco, onde são realizadas as operações relacionadas com a banca de atacado ou de atacado, oferecendo aos clientes pessoa jurídica todos os tipos de produtos financeiros de renda fixa, renda variável e câmbio ou moeda.
Por exemplo, compra e venda de ações, emissão de títulos no mercado primário, taxa de juros ou hedge de taxa de câmbio, estruturação de dívida, etc.
Componentes de uma sala de tesouraria
A sala da tesouraria agrupa quatro tipos de figuras que funcionam como uma equipe grande e bem coesa dentro de cada um dos mercados em que a entidade opera, renda fixa, ações ou moedas:
- Vendas: São operadores de mercado que têm como missão desenvolver relacionamento com clientes potenciais e atuais e comercializar o produto que melhor se adapte às suas necessidades, informando-os dos riscos da operação. Seus clientes são diversos: outros bancos, investidores institucionais (family offices, gestores), clientes corporativos não relacionados ao mundo financeiro, etc.
- Traders: Tem por objetivo cotar preços e indicá-los para as vendas em cada operação, de acordo com as condições de mercado. Também calculam os riscos associados a cada operação, tendo em consideração os movimentos das taxas de câmbio, taxas de juro ou stocks. Os comerciantes passam muito tempo lendo relatórios e relatórios para entender a direção que o mercado irá se mover em face de notícias políticas, econômicas, geopolíticas ou outras. Eles seguem um calendário econômico para a publicação de dados (emprego, inflação, etc.), calendários de reuniões do banco central, vencimentos de opções para ver o comportamento da volatilidade, etc.
- Estruturadores: Concebem produtos financeiros que se adaptam às necessidades dos clientes que procuram soluções mais personalizadas. Esses produtos são chamados de exóticos porque são mais complexos, ao contrário do vanilla ou plain vanilla, que são mais simples. Os estruturadores costumam conhecer profundamente as questões jurídicas e contábeis, pois devem estruturar as operações de acordo com as normas de mercado.
- Quants: Sua missão é fornecer inteligência baseada em dados para desenvolver modelos matemáticos e construir ferramentas para analisar e calcular o risco de operações e produtos financeiros derivativos, dos quais os traders se alimentam. Quants geralmente têm uma formação acadêmica com uma base muito forte em matemática, como sua própria carreira em matemática, engenharia, estatística, física, etc.
O volume e o valor das operações variam de acordo com cada entidade. Quanto maior o tamanho, maior o volume de operações e mais variedade do que as pequenas. As salas de tesouraria agrupam mais pessoas com base no tamanho maior do banco.
Todas as operadoras trabalham com plataformas como Bloomberg ou Reuters, que permitem a análise e monitoramento em tempo real dos mercados financeiros em todo o mundo e a realização de transações de venda de produtos financeiros eletronicamente. Essas ferramentas também fornecem informações em nível global em tempo real, competindo assim com a mídia tradicional.
Necessidade de paredes chinesas
As paredes da China referem-se a barreiras físicas que devem existir entre as diferentes unidades de negócios de um banco para evitar vazamentos de informações relevantes ou privilegiadas que geram conflitos de interesse.
A parte relacionada com a gestão e negociação em mercados de valores mobiliários deve ser separada das áreas de serviços bancários e financeiros tradicionais. Por sua vez, dentro do primeiro grupo, deve haver paredes chinesas que separam as áreas dedicadas à gestão de portfólio próprio, gestão de portfólio de terceiros e análise de mercado ou empresa.