O nascimento de uma nova crise financeira
Há sete anos, os Estados Unidos colocaram a taxa de juros em uma faixa entre 0 e 0,25% pela primeira vez na história. Sete anos depois, o Federal Reserve começará a aumentá-los ligeiramente, temendo uma nova crise financeira. Diante dessa notícia, a maioria dos analistas se perguntou quando isso aconteceria.Esta tarde, o presidente do Federal Reserve esclareceu as dúvidas, "os juros nos níveis atuais por um período prolongado podem gerar riscos excessivos e comprometer a estabilidade financeira", alertando que a alta das taxas é iminente.
Por que você está assumindo riscos excessivos? Faremos uma pequena revisão de como as taxas de juros evoluíram nos últimos anos e como afetaram a economia.
O taxa de juros eles foram reduzidos em 2001 para aliviar os efeitos da bolha das pontocom, tanto na Europa quanto nos Estados Unidos. Isso incentivou as pessoas a se endividarem, aumentando o consumo e o investimento. Alguns anos depois, esse endividamento e investimento se revelaram excessivos, causando uma bolha financeira e imobiliária em muitos países do mundo. Esse excesso de oferta de dinheiro (juros baixos) fez com que as pessoas consumissem além de suas possibilidades, gerando a crise financeira de 2008. Analistas econômicos achavam que as taxas de juros estavam baixas demais por muito tempo.
Bem, as taxas de juros nos Estados Unidos ficaram entre 1% e 2% por três anos, enquanto agora estamos indo para o sétimo ano consecutivo com taxas de juros entre 0% e 0,25%, seu nível mais baixo de todos os tempos. Apertem os cintos de segurança, a montanha-russa está cada vez mais alta.
As taxas de juros baixas por longos períodos de tempo foram mostradas muitas vezes na história para criar bolhas. Portanto, a pergunta que devemos nos fazer não é quando as taxas de juros vão subir, mas por que não o fizeram antes. A desculpa foi que demorou muito mais para recuperar o crescimento econômico, o que obrigou a manter as taxas baixas por mais tempo.
Inundar a economia com dinheiro barato proporciona paz de espírito e confiança. Os mercados de ações sobem, os estados podem se financiar de forma barata (mesmo com juros negativos) e os investimentos aumentam. Isso deve criar muitos empregos e aumentar a produtividade, mas em muitos lugares isso não está acontecendo, eles simplesmente aumentam os lucros graças à engenharia financeira.
Se baixar as taxas e injetar liquidez na economia fossem a pedra filosofal das finanças, não haveria mais recessões ou crises econômicas. Em vez disso, as recessões continuam e ninguém sabe o que acontecerá se essas políticas continuarem a ser aplicadas. A única coisa que sabemos é que da última vez que foram aplicados, eles causaram uma crise mais forte do que a que curaram.
