Depois de quase uma década com as taxas de juros nos níveis mais baixos da história, o mundo inteiro espera o que acontecerá amanhã, quando o Fed aumentar as taxas. A ameaça de uma nova crise financeira maior do que o atual faz com que todos os investidores se perguntem o que acontecerá quando as taxas de juros subirem.
Agora que o mercado assume que o Federal Reserve (FED) dos Estados Unidos começará a elevar o taxa de juros amanha só resta duvida com que rapidez eles aumentarão nos próximos meses e como isso afetará a economia mundial. Sim, para a economia mundial. Goste ou não, as decisões do banco central dos Estados Unidos afetam todo o planeta. Na Europa, apesar do Banco Central Europeu estar aplicando políticas expansionistas, os efeitos do aumento da taxa começaram a ser sentidos antes de ocorrer. O prêmio de risco dos países periféricos voltou a subir, atingindo no máximo cinco meses.
Dado que o aumento da taxa afeta a economia como um todo de forma diferente, vamos ver quais são os consequências do aumento das taxas de juros em três aspectos distintos; a confiança na economia, a riqueza da população e o efeito nos mercados financeiros.
Efeito na confiança na economia
A economia e os mercados movem-se de acordo com as expectativas e, portanto, o bom funcionamento de uma economia e a criação de empregos depende, em grande medida, da confiança que os cidadãos e investidores nela depositam.
Positivo O aumento das taxas de juros é freqüentemente interpretado como um sinal de confiança na economia e pode estimular gastos e consumo. Além disso, quando um banco central começa a aumentar as taxas de juros, não se espera que o faça arbitrariamente, mas que comece a aumentá-las gradualmente. Isso incentivará as empresas e famílias a tomarem empréstimos antes que as taxas de juros continuem a subir.
Negativo Por outro lado, se o Fed aumentasse as taxas de juros para evitar inflar uma nova bolha financeira, isso geraria uma perda de confiança e medo na economia.
Efeito na riqueza da população
Tanto a renda dos cidadãos quanto das empresas influenciam diretamente na estabilidade e no crescimento de uma economia, além de serem benéficas para o próprio bem-estar social.
Positivo O aumento das taxas de juros gera um efeito renda no bolso dos poupadores, uma vez que os interesses dos depósitos eles serão mais velhos.
Negativo A subida das taxas de juro implica custos de financiamento mais elevados para a realização de novos investimentos, tanto para as famílias como para as empresas (os empréstimos ficam mais caros). Portanto, o aumento das taxas incentivará famílias e empresas a aumentar a poupança e diminuir o consumo, desacelerando o crescimento da economia. As famílias vão pensar mais a respeito ao solicitar uma hipoteca e as empresas vão descartar projetos de investimento que não gerem lucratividade suficiente para pagar as despesas financeiras.
Efeito nos mercados financeiros
Os mercados financeiros são um termômetro do que acontece na economia. Eles influenciam tanto a confiança dos investidores e cidadãos quanto a riqueza da população, ou seja, os dois fatores anteriores.
Positivo Embora eu pudesse destacar algumas consequências positivas para o mercado de um aumento das taxas, a principal consequência positiva é que o medo dos investidores uma nova crise financeira. A injeção de liquidez diminuirá e a inflação da bolha financeira será pelo menos mais lenta.
Negativo O aumento das taxas de juros afetará negativamente os mercados financeiros, tanto de renda fixa, ações e matérias-primas:
- Aumentos nas taxas de juros se traduzem diretamente em quedas nos preços dos títulos de renda fixa. O consenso do mercado estima que nos próximos 12 meses os títulos do Tesouro dos EUA subirão pelo menos 100 pontos base (tanto os de dois anos quanto os de dez anos).
- Além disso, aumentar o retorno sobre a renda fixa tornaria a predisposição para investir em ações menos atraente, prejudicando particularmente as ações dos mercados emergentes, o que pode cair 20% no próximo ano, de acordo com um estudo feito por pessoas de fundos.
- A relação inversa entre o dólar e o preço das matérias-primas, vai agravar a queda de matérias-primas, especialmente o petróleo, que pode cair para US $ 20 no ano que vem, de acordo com analistas do Goldman Sachs.
A missão das políticas expansionistas era injetar liquidez no mercado, empurrando o problema da dívida para frente. A alta das taxas de juros seria o início do fim dessas políticas expansionistas, que por um lado, no curto prazo poderiam melhorar a situação econômica mundial, estimulando a demanda por bens e serviços, mas no longo prazo poderiam desvendar o sério problema novamente a dívida global e deixando os governos com pouco espaço de manobra.
