Desde que o mercado de ações dos EUA atingiu o solo em março de 2009, não parou de subir. O S & P500 subiu sem pausa, sem esperar por outras trocas e alheio a tudo o que aconteceu. Após quase 10 anos de tendência de alta, os investidores estão se perguntando se ela já não subiu muito. Talvez essa escalada esteja indo longe demais ou talvez não. Na Economy-Wiki.com, realizamos a análise técnica do índice mais importante do mundo: o Standard & Poor’s 500.
Em 2008, tudo desmoronou. Os investidores entraram em pânico. Nada se podia fazer, tudo desabava, os investidores vendiam e a economia, como se fosse um dominó, desmoronava incontrolavelmente. 10 anos se passaram desde a falência do que se tornou o banco mais importante do mundo, o Lehman Brother. E agora, nos encontramos na situação oposta. O mercado de ações americano subiu tanto e por tanto tempo que os investidores têm medo de continuar comprando.
No caso de seguir a tendência dos últimos anos, em março de 2019, a tendência ascendente do S & P500 vai comemorar o seu décimo aniversário. Com tanta incerteza econômica, parecia improvável que o mercado de ações americano ultrapassasse as máximas estabelecidas em 2007. E parecia ainda mais incrível que em menos de 10 anos o preço tivesse quadruplicado.
A estrada de 666 a 3.000 pontos básicos do S & P500
Os ganhos contínuos no S & P500 não foram isentos de turbulência. Atualmente, há várias frentes em aberto: a incerteza política na Europa e nos Estados Unidos, o aumento das taxas de juros e, consequentemente, o aumento da rentabilidade dos títulos. Tudo isso coloca em risco a tendência atual do Standard & Poor’s 500. O gráfico a seguir mostra, de forma muito resumida, como certos eventos afetaram o mercado de ações americano.
No entanto, seguindo a análise técnica, conforme refletido na Teoria Dow, uma tendência não termina até que o mínimo ou máximo anterior seja quebrado. Nesse caso, a tendência de alta das ações nunca quebrou nenhuma baixa significativa de alta.
Isso significa que a tendência de alta continuará? De forma alguma, ninguém sabe o que a bolsa fará. Nem hoje, nem amanhã, nem no próximo mês, muito menos no próximo ano. E se você pudesse saber o que está acontecendo agora.
E agora, enquanto o S & P500 não ultrapassar a área de 2.500 pontos-base com volume, do ponto de vista da análise técnica, sua tendência de longo prazo não pode ser encerrada.
Como antecipar o fim da tendência?
Antecipar o fim de uma tendência geralmente é perda de tempo. E, pior ainda, quase sempre é um desperdício de dinheiro. Os grandes investidores sempre disseram que a tendência é sua amiga. Onde eles ganham dinheiro é nas tendências. Jesse Livermore sabia disso na década de 1930, George Soros sabia nos anos 90 e Warren Buffett, embora com um estilo diferente, confirmou em 2008.
Claro, é atraente tentar encontrar o fim de uma tendência. No final das contas, todos os investidores, profissionais ou não, adoram debater o que vai acontecer. E, claro, todo mundo adora estar certo.
Algumas maneiras de tentar antecipar o fim de uma tendência incluem o seguinte:
- Análise de gráfico: Embora haja exceções, antes que uma tendência termine, as bolsas de valores geralmente formam números de exaustão de tendência. Ou seja, figuras como topos duplos, fundos duplos, ombros-cabeça-ombros, lacunas de depleção ou períodos laterais caracterizados por maior volatilidade. Esses números geralmente levam vários meses para se formar.
- Amplitude do mercado: Alguns indicadores, como o oscilador McClellan, podem ser usados para ver as divergências entre os movimentos do mercado e o tamanho do mercado. O comportamento do indicador no último outono é mostrado a seguir.
Podemos ver como o indicador de amplitude caiu, enquanto o mercado continuou a fazer novas máximas. Para ver o fim de uma tendência de longo prazo, você teria que procurar um padrão semelhante, mas com dados de longo prazo.
Na verdade, existem muitas maneiras de tentar antecipar o fim de uma tendência. Em Economy-Wiki.com, mostramos dois exemplos muito simples oferecidos por análises técnicas. No entanto, existem outros tipos de análises que também podem nos ajudar. A este respeito, recomenda-se a leitura do artigo “Análise do Mercado de Capitais”. Ele descreve os tipos de análise mais comumente usados.
Com qualquer uma das análises do mercado de ações, você pode analisar o ambiente global do mercado de ações. Ao todo existem padrões que tentam antecipar o fim das tendências. Então, usá-los ou não, vai depender da filosofia de investimento de cada um.
Resumindo, a única coisa que podemos dizer agora é que o S & P500 está em um período difícil. A incerteza política está mais viva do que nunca, tanto na Europa quanto nos Estados Unidos. Ao mesmo tempo, o aumento da taxa do Federal Reserve ameaça a tranquilidade dos investidores em ações. E, com isso, o bônus de 10 anos nos Estados Unidos já está em 3,21%. Um nível que não era visto desde 2011.
