A crise financeira de 2008 teve efeitos extremamente duros em todo o mundo. Grécia e Islândia foram dois países que sofreram os estragos dessa crise com grande gravidade.
Tango Grécia e Islândia abordaram a saída da crise de maneiras muito diferentes. É por isso que muitos olham para a Islândia e se perguntam: como os islandeses saíram daquele atoleiro?
Enquanto a Islândia conseguiu se recuperar rapidamente da crise, retornando a um forte crescimento econômico, a Grécia passou por uma provação. Os islandeses puderam reembolsar rapidamente a ajuda financeira do FMI, enquanto a Grécia foi forçada a realizar duros programas de ajuste. Uma das chaves para o sucesso da Islândia parece ser que eles têm a capacidade de desvalorizar sua própria moeda, enquanto a Grécia não tem controle sobre as decisões tomadas em relação ao euro.
Por outro lado, um segundo fator que não deve ser esquecido é que a dívida externa da Islândia estava nas mãos do setor privado. Pelo contrário, no caso grego, a dívida estava nas mãos do Estado, uma vez que a Grécia vinha caindo há muito tempo nos défices públicos e com um elevado nível de dívida pública.
A origem da bolha islandesa
A Islândia, um país pequeno e tranquilo com pouco mais de 300.000 habitantes, passou por um bom momento econômico. Sua atividade econômica baseava-se na caça, pesca e alumínio. No entanto, um perigo latente estava no coração de sua economia. Estamos a falar do facto de em 2009 os bancos islandeses terem um passivo avaliado em 86.000 milhões de dólares, em comparação com um PIB islandês de 13.000 milhões de dólares.
Portanto, a Islândia estava enfrentando uma grande bolha. Mas como essa bolha foi forjada? Um grande número de investidores optou por obter empréstimos em ienes com juros muito baixos (praticamente zero) para usar para investimento em títulos islandeses. Assim, os bancos islandeses começaram a oferecer altas taxas de juros para atrair depósitos em euros. Os bancos islandeses notaram um negócio suculento e bancos como o IceSave ou o Kaupthing Edge atraíram os investimentos de muitos cidadãos britânicos e holandeses.
Com a chegada do capital estrangeiro, o crédito fluiu com grande facilidade, a economia islandesa decolou de forma espetacular e muitos empregos foram criados no setor financeiro. Até mesmo a coroa islandesa estava ganhando valor e o povo da Islândia viu seu poder de compra aumentar.
O estouro da bolha
No entanto, antes do colapso catastrófico do Lehman Brothers, os primeiros sinais de colapso foram vistos no sistema bancário islandês. O valor da coroa islandesa despencou, com a inflação aumentando dramaticamente. Já em setembro de 2008, com o colapso definitivo do Lehman Brothers, a catástrofe tornou-se palpável nas margens da Islândia. Segundo Gudrun Johnsen, responsável pelo estudo da crise islandesa, 97% dos bancos faliram em apenas três dias.
O país estava mergulhado em recessão. A economia da Islândia foi rapidamente destruída e os protestos tomaram as ruas. Agitações sociais, protestos de cidadãos e a queda vertiginosa da coroa islandesa resultaram na renúncia do então primeiro-ministro Geir Haarde.
Enfrentando a crise
Em uma situação tão calamitosa, a solução tradicional propunha a intervenção de bancos privados com dinheiro público para evitar o colapso da economia nacional. No entanto, este tipo de medidas é muito impopular, visto que os cidadãos ficam indignados ao ver como o seu dinheiro é utilizado para salvar bancos que faliram devido a uma gestão irresponsável. Então, o que os islandeses fizeram?
O setor bancário islandês
Resgatar todo o setor financeiro simplesmente não era viável para a economia islandesa. Como vimos, o peso dos bancos era muito maior do que o da economia real. Em vez de resgatar diretamente bancos como o Glitnir e o Kaupthing, que acabavam de entrar em default, o governo islandês começou a criar novos bancos para assumir os ativos e passivos de entidades falidas. Na época, os banqueiros que causaram a crise islandesa foram presos por seu comportamento negligente.
As autoridades islandesas comprometeram-se a garantir as poupanças da população nacional, ao passo que as poupanças dos estrangeiros não estavam garantidas. Deve ser lembrado que um bom número de britânicos e holandeses havia investido em entidades islandesas. Para colocar em números, os britânicos tinham cerca de 5.000 milhões de euros em depósitos para aproximadamente 1.500 milhões de holandeses. Isso significa que o capital estrangeiro foi congelado. Em tal situação, a Grã-Bretanha e a Holanda assumiram a responsabilidade de indenizar os cidadãos cujas economias haviam ficado presas na Islândia. Por fim, a Holanda e o Reino Unido chegaram a um acordo com a Islândia, permanecendo como credores preferenciais na liquidação de bancos como o IceSave. Em janeiro de 2016, os islandeses conseguiram acabar com a dívida que tinham com a Grã-Bretanha e a Holanda.
Desvalorização da moeda
Outro elemento muito importante a se levar em consideração é que a Islândia, ao contrário da Grécia, detinha o controle de sua própria moeda. Assim, os islandeses recorreram à desvalorização de sua moeda, tornando seus preços mais competitivos e atraentes para os estrangeiros. Pelo contrário, a Grécia foi incapaz de exercer qualquer efeito sobre o valor do euro.
Voltando à desvalorização da coroa islandesa. As exportações ficaram mais baratas, enquanto as importações ficaram mais caras. Por sua vez, os preços competitivos da Islândia levaram a um maior afluxo de turistas, o que se traduziu em um peso crescente do setor de turismo na economia islandesa.
Embora seja verdade que a saída da Islândia da crise foi mais rápida do que a de outros grandes países europeus, a crise também afetou fortemente a população, que nos primeiros anos teve de enfrentar as dolorosas consequências do desemprego.