Uma opção de múltiplos ativos é um tipo de opção financeira cujos direitos e obrigações estão sujeitos ao comportamento de diferentes ativos subjacentes.
Além das opções padrão conhecidas, existe um universo paralelo de opções exóticas que atendem de forma mais específica às necessidades financeiras dos agentes econômicos.
Uma região desse universo exótico pertence a opções de multiativos, cuja principal característica está implícita em seu nome. O pagamento da opção depende de vários ativos subjacentes.
A dependência do payoff pode estar sujeita à evolução dos múltiplos ativos subjacentes durante a vida da opção (dependente do caminho) ou pode ser condicionada pela situação no vencimento da opção (não dependente do caminho). As opções exóticas de vários ativos oferecem ao comprador a capacidade de agrupar uma combinação de opções com uma ou mais estratégias em um único derivado financeiro.
Como as recompensas das opções convencionais vinculadas ao seu ativo subjacente, essas opções também dependerão de seus ativos subjacentes. Essa dependência pode ser de duas maneiras diferentes:
Pronto para investir nos mercados?
Uma das maiores corretoras do mundo, a eToro, tornou o investimento no mercado financeiro mais acessível. Agora qualquer pessoa pode investir em ações ou comprar frações de ações com comissões de 0%. Comece a investir agora com um depósito de apenas $ 200. Lembre-se que treinar para investir é importante, mas é claro que hoje qualquer um pode fazer.
Seu capital está em risco. Outras taxas podem ser aplicadas. Para obter mais informações, visite stocks.eToro.com
Quero investir com a Etoro- Estático: Ou seja, o payoff focalizará sua atenção no vencimento da opção (não dependente do caminho).
- Dinâmico: Ou seja, o payoff será estabelecido com base na evolução dos ativos subjacentes (dependente do caminho).
As opções exóticas de múltiplos ativos mais populares
As opções exóticas de múltiplos ativos mais populares são: Melhor de, Pior de, Cesta, Himalaia, Acumulador, Altiplano, Atlas, Everest e Napoleão.
Dentre elas, as opções Melhor e Pior são as mais utilizadas pela facilidade, tanto no conceito quanto na fórmula matemática.
Nós definimos:
- Siv = Preço de mercado do ativo subjacente i no vencimento.
- Ki = Preço de exercício do ativo subjacente i.
As opções "Melhor de" caracterizam-se por ser um vetor de opções com uma única estratégia. O foco está no vencimento (não dependente da trajetória) e a opção somente será executada se o preço de mercado de um ativo subjacente for estritamente superior ao seu preço de exercício correspondente. A maior diferença entre o preço de mercado do ativo objeto e o preço de exercício dos diversos ativos será o valor a ser cobrado no vencimento pelo comprador de um CALL Best of.
MAX (0, Siv - Ki) para todo i = 1,2,3… .N
As opções "Pior de" são a antítese das opções "Melhor de". Eles compartilham as características de depender de um vetor de opções, respondem a uma estratégia e também focam na expiração (não dependente do caminho). A opção somente será executada se o preço de mercado de um ativo objeto for estritamente inferior ao seu preço de exercício correspondente. A menor diferença entre o preço de mercado do ativo subjacente e o preço de exercício dos diferentes ativos será o valor a ser cobrado no vencimento pelo comprador de um Pior CALL.
MIN (MAX (0, Siv - Ki)) para todo i = 1,2,3… .N