A política monetária é a disciplina da política econômica que controla os fatores monetários para garantir a estabilidade de preços e o crescimento econômico.
Reúne todas as ações à disposição das autoridades monetárias (bancos centrais) para ajustar o mercado monetário. Por meio da política monetária, os bancos centrais direcionam a economia para atingir objetivos macroeconômicos específicos. Para isso, eles usam uma série de fatores, como a oferta de dinheiro ou o custo do dinheiro (taxas de juros). Os bancos centrais usam a quantidade de dinheiro como uma variável para regular a economia.
Objetivos de política monetária
Por meio da política monetária, os países buscam influenciar suas economias controlando a oferta de moeda e assim cumprir seus objetivos macroeconômicos, mantendo a inflação, o desemprego e o crescimento econômico em valores estáveis. Seus principais objetivos são:
- Controle de inflação: Mantenha o nível de preço em uma porcentagem estável e baixa. Se a inflação for muito alta, serão utilizadas políticas restritivas, enquanto se a inflação for baixa ou houver deflação, serão utilizadas políticas monetárias expansionistas.
- Reduzir o desemprego: Garantir que haja o número mínimo de pessoas desempregadas. Para isso, políticas expansionistas serão utilizadas para promover investimentos e contratações.
- Alcance o crescimento econômico: Garantir que a economia do país cresça de forma a garantir emprego e bem-estar. Para isso, serão utilizadas políticas monetárias expansivas.
- Melhorar a balança de pagamentos: Observe que as importações do país não são muito superiores às exportações, pois isso poderia causar um aumento descontrolado da dívida e declínio econômico.
Os objetivos da política monetária dificilmente podem ser alcançados com o uso da política monetária apenas. Para alcançá-los, será necessário implementar políticas fiscais coordenadas com a política monetária. Na verdade, as políticas monetárias têm múltiplas limitações e, portanto, muitos economistas são contra o uso dessas políticas, alegando que elas pronunciam ciclos econômicos. Além disso, muitas vezes os mecanismos de política monetária não atingem os objetivos desejados, mas alteram outros fatores. Por exemplo, se aumentarmos a oferta de moeda de uma economia para atingir o crescimento econômico, podemos apenas alcançar um aumento nos preços.
Tipos de política monetária
Dependendo do seu objetivo, podemos separar as políticas monetárias em dois tipos:
- Política monetária expansiva: Consiste em aumentar a quantidade de dinheiro do país para estimular o investimento e, assim, reduzir o desemprego e alcançar o crescimento econômico. Seu uso costuma causar inflação.
- Política monetária restritiva: Tente reduzir a quantidade de dinheiro do país para diminuir a inflação. Quando políticas restritivas são aplicadas, existe o risco de desaceleração do crescimento econômico, aumento do desemprego e redução do investimento.
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Mecanismos de política monetária
Existem vários mecanismos de política monetária para realizar este tipo de políticas expansionistas ou restritivas, tais como a variação do rácio de caixa, a modificação das instalações permanentes ou a realização de operações no mercado aberto. Por exemplo, comprar ouro ou dívida para colocar dinheiro no mercado.
De acordo com a agressividade do mecanismo utilizado, podemos distinguir dois tipos de política monetária:
- Política monetária convencional: É aquele que usa mecanismos tradicionais. Quando falamos de mecanismos tradicionais, nos referimos às taxas de juros oficiais e à previsão de liquidez (por exemplo, o índice de caixa).
- Política monetária não convencional: Quando a política monetária convencional não funciona, ferramentas não convencionais são usadas. Ou seja, não tradicional. O objetivo é injetar ou drenar liquidez na economia por meio de mecanismos mais agressivos.
Exemplo de política monetária
Se o Banco Central queria que os preços caíssem, bastaria reduzir o dinheiro no mercado. Imaginemos um país chamado Naranjalandia, em que os únicos produtos existentes são 100 laranjas no valor de 2 € cada. Descobrimos que a velocidade com que o dinheiro circula é 1 e, no total, existem 200 moedas de um euro (M = 200). Se o Banco Central desse país quiser que os preços sejam pela metade, ele retirará 100 moedas do mercado. Uma vez que agora existem apenas 100 moedas, mas ainda existem 100 laranjas, cada laranja terá de valer 1 €.
Antes da política monetária restritiva: 200 x 1 = 2 x 100
Depois: 100 x 1 = 1 x 100
Os preços dos produtos passaram a valer 1 €.
Na realidade, o problema com essa política monetária restritiva específica é que ela também pode fazer com que o volume da receita de um país diminua.
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