Embora os contratos futuros e futuros financeiros tenham muitas semelhanças, eles também têm várias diferenças. A principal delas é que os futuros são negociados em mercados regulamentados e os forwards são negociados diretamente entre as partes (conhecido como mercado OTC).
Um contrato a termo (contrato a termo) é um contrato bilateral que força uma parte a comprar e a outra parte a vender uma quantidade específica de um ativo, a um preço especificado, em uma data específica no futuro.
Um contrato futuro é um contrato a termo padronizado e negociado em um mercado organizado.
As principais diferenças entre contratos a termo e futuros são que as transações e negociações de futuros são realizadas em mercado secundário, são regulamentadas, lastreadas pela câmara de compensação e exigem liquidação diária com marcação a mercado. Todas as transações de futuros são regulamentadas pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Diferença entre frente e futuro
Os contratos futuros são semelhantes aos contratos futuros nos seguintes pontos:
- Assentamento: Os contratos futuros e a prazo podem ser contratos de liquidação com entrega (por exemplo, o ativo subjacente deve ser entregue) ou em dinheiro.
- Preços iniciais: O preço de futuros e a termo tem valor zero no momento em que o investidor celebra o contrato.
Os contratos futuros diferem dos contratos futuros nas seguintes maneiras:
- Mercado organizado: Os contratos futuros são negociados em mercados organizados e fornecem liquidez diária (capacidade de desfazer a posição alta). A exceção é confirmada em contratos a termo de moeda a termo, que são mais líquidos do que os futuros de moeda.
- Estandardização: Os futuros, por outro lado, são contratos padronizados em tamanhos de contrato e em termos de termos e condições. Por sua vez, os termos e condições dos forwards (por exemplo, tamanho da garantia, tamanho do contrato, condições de entrega …) são adaptados às necessidades das partes envolvidas.
- Câmara de compensação: Uma única câmara de compensação é a contraparte de todos os contratos futuros. A câmara compromete os membros, obrigando-os a depositar um capital e uma garantia. Os forwards são contratos bilaterais com sua própria contraparte, portanto, eles contêm um risco significativamente maior de entrar em falência ou inadimplência e não cumprir as disposições do contrato.
- Mark-to-market: Os contratos futuros têm marcação a mercado diária, ou seja, o preço do contrato é revisto dia a dia e cada uma das partes deposita ou não a garantia. Geralmente, os contratos a termo não são marcados a mercado.
- Regulamento: O governo regula os mercados de futuros. Os contratos futuros normalmente não são regulamentados.
A parte no contrato futuro que concorda em comprar / receber o ativo financeiro ou físico tem uma posição comprada em futuros e é conhecida como "comprada". A parte no contrato futuro que concorda em vender / enviar o ativo tem uma posição vendida em futuros e é conhecida como "vendida". Uma posição longa e uma posição curta no mesmo contrato futuro são contadas como um único contrato para contratos em aberto ou risco. Apenas cerca de 1% de todas as posições de contratos futuros envolvem a entrega da mercadoria subjacente.
Mercado de futuros
