A teoria Dow é composta por um conjunto de princípios, desenvolvido por Charles Henry Dow, que fundamenta o movimento geral dos preços das ações.
Charles Dow, em 1900 e até 1902, publicou parte de sua teoria no editorial Wall Street Journal. A teoria foi baseada em seis princípios. Esses princípios tentam descrever e explicar como as ações se movem.
Sem sombra de dúvida, a teoria Dow é a origem do que hoje é conhecido como análise técnica. Charles Henry Dow, que era economista, achava que o mercado de ações era um bom indicador das condições econômicas. Portanto, se de alguma forma ele conseguisse entender os movimentos do mercado de ações, poderia analisar com maior precisão o presente e o futuro da situação econômica.
Princípios da teoria Dow
A teoria Dow é baseada em seis princípios básicos. Esses princípios básicos falam sobre as informações de preços, tendências, suas fases, a correlação entre os índices, o volume do mercado de ações e as mudanças de tendência. Os seis princípios básicos da teoria Dow são:
O preço dá desconto em tudo
Todas as informações estão incluídas nos preços. Todas as informações passadas, atuais e até futuras são descontadas nos preços de uma ação. O que significa que anúncios de jornais, mudanças nas taxas de juros, inflação e até mesmo expectativas estão incluídos no preço das ações.
As três tendências de mercado
O mercado de ações não se move em linha reta. Ele se move em zigue-zague. Ou seja, uma espécie de gangorra. Quando os altos superam os baixos, a tendência é de alta. Ao passo que, quando as baixas superam as altas, a tendência é de baixa. Da mesma forma, Charles Dow, distinguiu três tipos de tendências de acordo com sua importância:
- Tendência primária: É a tendência principal e, portanto, a mais importante. Tem a duração de um a três anos, embora possa variar consoante o caso.
- Tendência secundária ou intermediária: A tendência secundária é aquela que vai na direção oposta à tendência primária. Vai contra a tendência principal, mas é menor em tamanho. Dura entre 3 semanas e 3 meses. Elas são conhecidas como correções e geralmente são mais voláteis do que a tendência primária.
- Tendência terciária ou inferior: São aqueles que vão na direção oposta às tendências secundárias. Eles duram menos de três semanas. A tendência terciária é a menos importante.
As três fases das tendências primárias
As tendências primárias são compostas de três fases. As tendências primárias de alta são compostas por uma fase de acumulação, uma fase de participação do público e uma fase de euforia. Por sua vez, as tendências de queda primárias são formadas por uma fase de distribuição, fase de participação pública e pânico. Essas fases foram desenvolvidas posteriormente por Richard Wyckoff.
Os índices Dow Jones industrial e Dow Jones de transporte precisam ser confirmados
O Dow Jones Industrial Index é o índice tradicionalmente conhecido como Dow Jones. Este índice não inclui transporte ou serviços públicos. A Dow estabeleceu que, para confirmar um movimento, tanto o índice industrial quanto o índice de transporte devem se mover na mesma direção. Caso contrário, é um sinal de que os investidores estão começando a duvidar.
Qual é o Dow Jones?Volume de estoque deve confirmar tendência
Esse princípio estabelece que o volume deve acompanhar a tendência. Ou seja, se a tendência for de alta, o volume deve aumentar quando o preço subir e diminuir quando o preço cair. Da mesma forma, se a tendência for de baixa, o volume deve aumentar quando o preço cair e diminuir quando o preço aumentar.
A tendência permanece em vigor até prova em contrário
Nesse caso, o oposto seria a tendência de mudança. Ou seja, um mercado está em tendência de alta até que não mude para tendência de baixa. E o mercado está em tendência de baixa até que não mude para tendência de alta.
Outros princípios adicionais
Além dos princípios básicos, dois princípios adicionais podem ser deduzidos do trabalho da Dow. Esses princípios adicionais facilitam a aplicação dos princípios básicos.
- Preços de fechamento: Os preços a ter em conta são os preços de fecho. A Dow minimizou os movimentos intradiários e afirmou logo no início que o que realmente importava eram os preços no final do dia.
- Sinais para identificar a validade de uma tendência: Girando com o último princípio, a Dow mostrou uma regra simples para aplicar esse princípio. Uma tendência deixa de ser de alta e se torna de baixa, quando o preço excede o mínimo de referência. Da mesma forma, a tendência deixa de ser de baixa e passa a ser de alta, quando o preço excede o máximo de referência. Na imagem a seguir você pode ver como os mínimos e máximos de referência são plotados. Embora, tudo seja dito, o que importa é o último.
Muitos analistas e traders cometem o erro de pensar que uma tendência deixa de ser uma tendência quando o preço cruza a linha de tendência. No entanto, de um ponto de vista teórico, isso está errado. A tendência muda quando o preço cruza o último benchmark na direção oposta.
