O regulamento MiFIR nasce da diretiva MiFID e regula e supervisiona o cumprimento do regulamento MiFID II, garantindo a transparência nas negociações e obrigações dos prestadores de serviços de investimento.
A aplicação do MiFIR é a nível europeu e tem impacto nos seus mercados financeiros com o objetivo de corrigir as fragilidades sofridas durante a crise financeira de 2008 e melhorar a segurança, a transparência e o funcionamento dos mercados financeiros.
Suas siglas correspondem a Markets eun Financeiro euinstrumentos Regulação.
Origem do MiFIR
Este regulamento, bem como a diretiva MiFID, surgiu para reforçar a transparência e melhorar o sistema financeiro europeu, estabelecendo regras exaustivas para uma ampla variedade de instrumentos financeiros que harmonizam a sua regulamentação financeira.
Ambos constituem o único quadro jurídico que regula os requisitos que as empresas de serviços de investimento, os mercados regulamentados e os fornecedores de serviços de fornecimento de dados devem cumprir. O objetivo é evitar arbitragens regulatórias e oferecer maior segurança jurídica e menor complexidade regulatória.
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Quero investir com a EtoroEste regulamento europeu é diretamente aplicável. Ou seja, não precisa de passar por um processo de adaptação à regulamentação nacional de cada um dos países membros da União.
Por outro lado, as empresas que desenvolvem atividades de investimento devem cumpri-lo. Quer se trate de empresas pertencentes a países da União ou de terceiros que desenvolvam essas atividades com empresas de um Estado-Membro. Entre eles, empresas de serviços de investimento, instituições de crédito, bolsas, contrapartes financeiras e não financeiras, etc.
As autoridades competentes acompanharão as atividades das empresas de serviços de investimento para garantir que atuam com honestidade, imparcialidade e profissionalismo, promovendo a integridade do mercado.
Regras do regulamento MiFIR
Entre outros aspectos, o regulamento gira em torno de instrumentos financeiros. Basicamente, ele afirma:
- Normas que as empresas que realizam ou emprestam atividades financeiras devem cumprir em relação à negociação de instrumentos financeiros.
- Regras de acesso ao mercado para empresas localizadas em países terceiros.
- Poderes das autoridades competentes ao intervir no mercado. Trata-se da ESMA (European Securities and Markets Authority, ou ESMA, por sua sigla em inglês) e ABE (European Banking Authority, ou EBA, por sua sigla em inglês).
Por exemplo, procura assegurar que a negociação de instrumentos financeiros seja realizada, sempre que possível, em centros organizados e que estes sejam devidamente regulamentados. Ou seja, tanto as operações de negociação por conta própria quanto as realizadas para a execução de ordens de clientes devem ser realizadas em mercado regulamentado, SMN (sistema de negociação multilateral) ou plataforma de negociação equivalente em país terceiro, não membro da União. .
No entanto, a regra fornece exceções às quais as empresas podem se valer. Entre outros, quando as operações são pontuais e pouco frequentes.
Também inclui requisitos de transparência durante a pré-negociação e pós-negociação em relação ao acesso a informações sobre oportunidades de negociação e preços pelos participantes do mercado. Embora as operações de balcão realizadas em mercados de balcão não sejam obrigadas a cumprir os requisitos de pré-negociação, no caso de serem operações recorrentes para um cliente. Tal será aplicável a obrigações e obrigações, titularizações, direitos de emissão e derivados, procurando introduzir um certo grau de transparência que facilite a valorização dos produtos anteriores e a eficiência na formação de preços.
Outro aspecto é a disponibilização de um mecanismo explícito, por parte das autoridades competentes. Permitirá que proíbam ou restrinjam a comercialização, distribuição e venda de qualquer instrumento ou depósito estruturado que envolva uma preocupação considerável em relação à proteção do investidor, ao funcionamento do mercado e à integridade dos mercados e sua estabilidade. Por exemplo, no caso dos mercados de matérias-primas agrícolas, cujo objetivo é garantir o abastecimento adequado de alimentos à população.
Por último, entre outras, a obrigação de comunicar às autoridades competentes os dados das operações com instrumentos financeiros, para que possam detectar e investigar eventuais casos de abuso de mercado. Por exemplo, identificar a pessoa que tomou a decisão de investimento, bem como a pessoa responsável por sua execução.
Devem também manter o registo de todas as suas ordens e operações com instrumentos financeiros, por conta própria ou por conta de cliente, mantendo-o durante 5 anos, à disposição da autoridade competente. Você deve coletar o código de identificação do membro ou participante que transmitiu o pedido, o código de identificação do pedido, a data e hora em que o pedido foi transmitido, as características do pedido, incluindo o tipo de pedido, se aplicável. O preço limite , o prazo de validade e quaisquer instruções específicas do pedido, entre outros.
Colocando MiFIR em operação
Tudo isso está incluído no Regulamento da UE 600/2014.
Desde 2014, ano da publicação, todos os bancos, mercados, bolsas e sociedades de investimento têm envidado grandes esforços no sentido de adaptar todos os seus sistemas e procedimentos internos a este novo regulamento, com o apoio de consultores de instrumentos financeiros e escritórios de advogados.