A taxa de assinatura é um encargo cobrado na aquisição de ativos financeiros. Geralmente é aplicado a quem entra (ou reingressa) em um fundo de investimento.
Esse encargo é calculado como uma porcentagem do capital investido. As autoridades freqüentemente estabelecem limites. Por exemplo, no caso de Espanha, o limite máximo é de 5% do preço da participação subscrita.
Quando é feita uma transferência eficiente entre fundos de investimento, a comissão de subscrição normalmente não é cobrada ou é bastante reduzida. O objetivo é não ser tributado cada vez que um fundo é vendido, pois irá gerar menos valor. Além de evitar a cobrança periódica da comissão de subscrição cada vez que um fundo de investimento é vendido para a compra de outro (seja por alterações na situação do mercado ou por qualquer outro motivo).
Características da comissão de assinatura
As características da comissão de assinatura incluem:
- Reduz a rentabilidade do fundo para o investidor porque representa uma despesa adicional para ele.
- A cobrança é feita no momento da finalização da transação, com desconto no valor adquirido. Portanto, se um indivíduo investe, por exemplo, US $ 200 em um fundo e a comissão é de 1%, ele está na verdade comprando ações avaliadas em US $ 198.
- A comissão é opcional para o gestor do fundo e representa uma remuneração adicional para ele.
- O investidor pode estar disposto a pagar uma comissão de subscrição cara se seu horizonte for de longo prazo. No entanto, você não ficará tão convencido se planeja manter esse ativo por um curto período. Nesse caso, você optaria por uma alternativa que cobra menos pelo lucro, mesmo que exija uma comissão maior - por exemplo - para gestão de capital. Este último será maior se o indivíduo permanecer mais tempo no fundo.
- Por vezes, por decisão dos gestores, parte do valor recebido pelas comissões de subscrição é transferida para o mesmo fundo de investimento. Assim, aumenta o capital administrado.
Taxa de assinatura como um desincentivo
A taxa de inscrição pode ser usada como um desincentivo ou barreira para o acesso a fundos garantidos. Esses instrumentos geralmente têm um prazo inicial de comercialização durante o qual os participantes não precisam pagar quaisquer encargos adicionais.
No entanto, após o término desse período de carência, os novos participantes geralmente terão que pagar a taxa de inscrição. Além disso, esses investidores não estarão cobertos pela garantia que cobre aqueles que entraram primeiro.