O crédito a mercado é um sistema utilizado nas bolsas de valores espanholas para financiar a transação de ações na bolsa de valores.
O crédito de mercado concede um financiamento máximo de 75% do investimento total necessário. Ou seja, o usuário só precisa contribuir com 25% do valor da compra.
Características do crédito de mercado
Dentre as características do crédito de mercado, destacam-se:
- São financiamentos realizados por sociedades de valores mobiliários, bancos, caixas econômicas, caixas postais e cooperativas de crédito.
- As ordens de compra devem ser feitas para um mínimo de 500 títulos do título financeiro a serem negociados, por exemplo, 500 ações da empresa XY.
- O vencimento do pagamento do financiamento será o último dia útil do mês, caso a operação tenha sido contratada entre os dias 1º e 15 do mês. Por outro lado, se o crédito foi adquirido na segunda quinzena, o limite de amortização será no último dia útil do mês seguinte. Se o crédito foi adquirido, por exemplo, em 10 de janeiro, a devolução deve ser feita em 31 de janeiro.
- O devedor pode prorrogar o reembolso da dívida duas vezes, por um mês em cada oportunidade.
- A instituição financeira poderá rescindir o contrato no caso de descumprimento das condições econômicas, ou seja, caso as garantias exigidas não tenham sido prestadas.
- A entidade especializada em operações de crédito de mercado é a RBC DEXIA Investor Services, que se encarrega de conceder estes financiamentos para operações de mercado de capitais.
- É um sistema regido pela Portaria Ministerial de 25 de março de 1991 que regulamenta as operações de crédito ao mercado.
Exemplo de crédito de mercado
Podemos observar um exemplo de compra de ações financiadas por meio desse sistema. Suponhamos que o usuário adquira 700 títulos a 20 euros cada. Você tem que contribuir com 25% do valor da transação.
O empréstimo concedido vence juros de 200 euros pelo período da operação. Adicionalmente, as comissões de compra e venda ascendem a 40 euros cada.
Então:
- Valor da transação: 700 * 20 = 14.000 euros
- Contribuição do investidor: 14.000 * 0,25 = 3.500 euros
- Empréstimo concedido: 10.500 euros
Se na hora do cancelamento da transação as ações tiverem subido 10%, o mutuário as vende e acontecerá o seguinte:
- Valor de aquisição das ações: 14.000 euros
- Valor de venda dos títulos: 700 * 22 = 15.400 euros
- Reembolso do empréstimo: 10.500 euros
- Diferença entre o valor de venda e compra: 15.400-14.000 = 1.400 euros.
- Pagamento de comissão: 40 + 40 = 80 euros
- Pagamento de juros: 200 euros
- Lucro total: 1.400-200-80 = 1.120 euros
Ou seja, a rentabilidade obtida pela operação é de 8% (1.120 / 14.000) e 32% se tomarmos apenas a contribuição do investidor (1.120 / 3.500) como referência. Isso se deve ao efeito de alavancagem do crédito.
O caso acima é um caso em que obtemos lucro. No entanto, não devemos esquecer que também podemos ter perdas. Seguindo o exemplo anterior, se as ações tivessem caído 10%, o resultado teria sido exatamente o oposto. Ou seja, teríamos perdido dinheiro.
Esses tipos de ferramentas são recomendados para investidores que possuem conhecimento avançado do mercado de ações.