Exercício de uma opção - O que é, definição e conceito

O exercício de uma opção financeira é o ato pelo qual o investidor exerce seu direito de negociar um ativo objeto. Isso, por um preço pré-fixado.

Você pode exercer uma opção de compra ou venda. Em ambos os casos, o titular do derivado financeiro tem o poder, mas não a obrigação, de realizar a operação. Sua decisão dependerá do desempenho estimado.

Havendo expectativa de lucro, a opção será exercida e a transação será concretizada. Ao contrário, se antecipar um resultado negativo, o investidor não fará uso de seus poderes.

Levando em consideração esses cenários, o titular de uma opção perderá, no máximo, o prêmio pago. Em vez disso, seus ganhos possíveis não são limitados.

Por sua vez, quem vende o derivado faz uma aposta contrária à do adquirente, por isso espera que a compra ou a venda não aconteça, recebendo assim mesmo uma receita do prêmio.

É claro que quem vende o derivado, ou seja, quem recebe o prêmio pago pelo adquirente, pode ter perdas ilimitadas. Pelo contrário, seu benefício é limitado. O máximo que você ganhará é o prêmio.

Exercendo uma opção de compra

O exercício de uma opção de compra ocorre quando as expectativas de alta de seu titular são atendidas. Suponha que o preço acordado para três meses a partir de agora para o ativo subjacente, a ação da empresa XY, seja de US $ 90. O prêmio pago foi de US $ 5.

Ao final do prazo do contrato, o preço da empresa subiu para US $ 110. Em seguida, o dono do derivativo financeiro compra o título e vende pelo preço de mercado. Portanto, seus ganhos são de US $ 15, já que dos US $ 20 que ganhamos, devemos subtrair US $ 5 do prêmio.

110-90-5 = US $ 15

Seguindo o exemplo anterior, suponha que em vez de subir para $ 110, caia para $ 70. Nesse caso, não exerceremos a opção. Portanto, nossa perda será de US $ 5.

Embora o preço tenha caído US $ 20 (de 90 para 70), como temos o direito, mas não a obrigação, não exercemos o direito (não nos convém).

O exercício de uma opção de venda

Vamos voltar ao exemplo anterior, mas presumindo que seja uma opção de venda. Suponha que o preço acordado foi de US $ 80 e também foi pago um prêmio de US $ 5. Em casos como este, a negociação será concluída se o ativo subjacente cair.

Portanto, se as ações da empresa XY caírem para $ 65 após três meses, o dono do derivativo deve vender o ativo e comprá-lo a preço de mercado. Assim, a rentabilidade obtida é de US $ 10.

80-65-5 = US $ 10

Caso contrário, ocorreria como no caso do exercício de opção de compra. Se não quisermos exercê-lo, perderemos apenas o prêmio.

Por fim, temos que dizer que é muito importante distinguir entre o exercício de uma opção de venda e a venda de uma opção. Quem exerce a opção de venda é um comprador (aposta que o ativo vai cair). Enquanto isso, o vendedor de uma opção é quem recebe o prêmio.