As anomalias nos mercados financeiros são comportamentos atípicos dos preços produzidos, quer por informações desconhecidas e acessíveis, quer por informações inacessíveis utilizadas de forma incorreta.
Os mercados financeiros estão repletos de anomalias que são muito difíceis de prever e / ou encontrar, uma vez que são movidos por uma infinidade de variáveis baseadas em expectativas que tornam o preço de um ativo financeiro difícil de analisar. Estão associadas à inexistência de eficiência de mercado, especialmente eficiência classificada como forte, onde é impossível obter rentabilidade de mercado.
Existem assimetrias de informação importantes entre cada um dos agentes que nelas intervêm, e essa é a chave de todos os movimentos que ocorrem na valorização de um bem ou serviço. Em muitos casos, são muito difíceis de justificar, uma vez que existem movimentos corporativos de grandes somas de dinheiro que coincidem com a existência de conflitos de interesses entre empresas.
O poder da informação e anomalias estatísticas
Como se costuma dizer, quem tem a informação tem o poder. Infelizmente, muitos dos agentes envolvidos no mercado não têm informação, acesso a tecnologia adequada ou treinamento suficiente e, dessa forma, perdem oportunidades importantes que acabam por resultar em perda de dinheiro.
Desde aproximadamente 2010, as barreiras de entrada nesses mercados diminuíram, pois a publicidade é muito alta e os investidores podem abrir uma conta em quase qualquer lugar do mundo, acionando uma operação de bolsa de valores com um clique do mouse. Embora seja verdade que as comunicações via internet dos países e dos servidores onde as informações estão hospedadas não sejam as mesmas, isso pode gerar diferenças importantes na qualidade das execuções.
Assim, se um servidor de preços estiver próximo aos computadores onde estão localizadas as bolsas mundiais, o acesso aos preços será mais rápido porque as informações estarão mais próximas e demorará menos para serem recebidas. Um investidor que trabalha com uma corretora que opera nos Estados Unidos que tem seus servidores na Espanha não será igual a outro investidor que trabalha nos Estados Unidos com uma corretora que tem seus servidores em Nova York. Isso, no entanto, é especialmente importante em operações de alta frequência, mas dificilmente no resto.
Por outro lado, outro tipo de anomalia não relacionada com o uso indevido de informação e que é citada na nossa definição são as anomalias estatísticas, fundamentais ou macroeconómicas. É a partir dessas anomalias que os gestores de fundos administrados ativamente tentam obter lucro. Compram ativos que consideram subvalorizados e quando estão a um preço justo, vendem-nos. Por outro lado, também existem anomalias estatísticas em ativos que por algum motivo mantêm uma forte relação. As técnicas de arbitragem permitem que você tire vantagem dessas anomalias nos mercados.
Exemplos de anomalias no mercado financeiro
Por exemplo, podemos mencionar como as empresas de investimento pagam as agências de classificação com o poder de influência para sobreponderar o preço de sua empresa ou como os formadores de mercado manipulam o preço de um ativo financeiro com pouca liquidez introduzindo um spread adicional sobre o preço. Com maior demanda. ou maior oferta.
Além disso, há muita publicidade enganosa sobre determinados produtos financeiros, bem como recomendações de especialistas ou empresas de investimento sem qualquer experiência ou reputação, a fim de influenciar a decisão de investimento do investidor para induzir sua compra ou venda.
Também podemos falar de produtos sintéticos ou inventados criados por emissores, como warrants ou CFDs em mercados não regulamentados onde não há transparência na formação de preços onde funcionam como contrapartida. Por sua vez, é muito comum usar os meios de comunicação de massa para usar personalidades de grande influência global para distorcer o funcionamento dos preços, como as freqüentes aparições na Bloomberg de George Soros ou Carl Icahn falando em favor de certas empresas onde eles têm o poder de influência ou dos comentários dos presidentes de grandes instituições mundiais como o BCE ou o Fed. Por fim, podemos citar o seguro criado artificialmente contra o não pagamento de países ou empresas conhecido como CDS (Credit Default Swaps).