A emissão de dívida é uma forma de financiamento que consiste na emissão de títulos financeiros que prometem um pagamento futuro em troca de um preço, ou seja, consiste em tomar dinheiro emprestado através da emissão de títulos financeiros na forma de dívida.
O principal objetivo é colocar a dívida entre os investidores oferecendo uma remuneração pela detenção desses títulos. As emissões de dívidas são uma importante fonte de financiamento tanto para as empresas no nível privado como para os Estados no nível público.
As entidades financeiras, empresas ou Estados que contraem esta dívida procuram financiar-se para poderem fazer face aos seus pagamentos e aos seus projectos de investimento.
- No caso de um Estado, o que ele buscará será cuidar da manutenção de seu sistema de previdência social, que inclui desde pagamentos a prestadores de todos os tipos de serviços até investimentos para melhorar os serviços públicos para o bem comum.
- Por outro lado, uma empresa procurará endividar-se para cumprir os seus compromissos de pagamento mais imediatos e realizar investimentos estratégicos que lhe permitam continuar a sua actividade principal.
Existem diferentes tipos de dívida, com diferentes prazos ou maturidades, rendibilidades, cupões, emissões acima do valor nominal, ao par ou abaixo do valor nominal.
Um investidor pode adquirir dívida por intermédio de um intermediário financeiro, acessando leilões, abrindo contas no Banco Central de cada país ou comprando a dívida por meio de entidades financeiras ou corretoras, que permitem a compra e venda dos títulos imediatamente mediante cobrança de comissão.
É importante ter em mente que o investidor terá uma conta à vista ou conta transacional e uma conta de títulos onde os títulos serão depositados.
Mercados comerciais
É importante mencionar que os investidores poderão adquirir dívida pública ou dívida privada. O mercado de colocação de dívida é conhecido como mercado primário, por outro lado, o mercado de negociação onde a dívida está listada é chamado de mercado secundário e está listado com base em 100. Um exemplo de mercado secundário e seu funcionamento pode ser visto aqui.
Portanto, a existência de um mercado primário é essencial para que um mercado seja eficiente. Na Europa, o modelo de financiamento às empresas baseia-se em 17% na emissão de dívida e 66% na aplicação de empréstimos bancários, ao contrário dos Estados Unidos, onde o modelo de financiamento por emissão de dívida representa 76% e o empréstimo bancário 12% .
Portanto, nos Estados Unidos, as empresas se financiam por meio da gestão de recursos próprios e da emissão de dívidas, podendo-se dizer que seus mercados de renda fixa estão mais desenvolvidos e mais internacionalizados, ao contrário da Europa. É por isso que a Europa deve avançar para um modelo de integração do mercado de capitais que permita a integração, transparência e acessibilidade dos seus investidores aos mercados de dívida de todos os países da União.
Embora seja verdade que haja críticas a este modelo, visto que o papel dos bancos na concessão de crédito pode ser reduzido, não é menos verdade que os mesmos bancos podem se endividar e se financiar, mitigando alguns dos riscos em que incorrem na concessão de crédito. empréstimos, e desta forma, evitar o risco de contágio entre eles.
É importante referir que cada tipo de dívida tem uma classificação de crédito baseada na solvência do seu emitente, sendo que as notações de crédito ou agências de notação são aquelas que valorizam a emissão de títulos de dívida, sendo a Fitch, Standard & Poor's e Moody's as mais reconhecidas no mundo todo.
