Uma área monetária ótima é aquela área geográfica onde o uso de uma única moeda pode gerar benefícios. Esta, por vários motivos, como, por exemplo, o alto fluxo comercial.
Em outras palavras, a área monetária ótima é aquele conjunto de nações que, por estarem intimamente ligadas economicamente, podem tirar proveito do estabelecimento de uma união monetária.
Note-se que a união monetária é uma das fases de integração que pode anteceder uma união económica. Este é o nível mais alto de associação comercial existente entre os países.
Outro ponto a destacar é que a união monetária não implica apenas a criação de uma moeda única. Além disso, é estabelecido um banco central que dirige a política monetária dos países integrados.
Da mesma forma, as nações que compõem a união monetária também coordenam suas políticas econômicas. Queremos dizer que, por exemplo, eles seguem regras comuns para seu déficit fiscal.
Além disso, para manter políticas econômicas comuns, os recursos são normalmente transferidos dos países com superávit para as economias com dificuldades.
Condições de uma área monetária ideal
De acordo com o economista Robert Mundell, uma área monetária ótima deve atender às seguintes condições:
- Alta mobilidade de capital humano entre países.
- Flexibilidade de entrada e saída de capital financeiro entre nações. Em outras palavras, os investidores podem levar seus ativos de um mercado para outro sem muita dificuldade.
- Os ciclos econômicos dos países devem ser sincronizados, ou pelo menos relacionados. Caso contrário, uma política monetária comum não poderia ser estabelecida porque cada nação teria circunstâncias diferentes.
- Para entender melhor o ponto anterior, vamos examinar o caso de uma economia em desaceleração. Isso exigiria uma política monetária expansionista, reduzindo, por exemplo, a taxa de juros de referência. No entanto, essa medida não funcionaria para um país com altas taxas de crescimento porque, ao estimular muito a demanda, a teoria sugere que a inflação pode acelerar.
Aspectos positivos de uma área monetária ideal
Entre os aspectos positivos de uma área monetária ótima estão:
- Devido ao alto nível de intercâmbio comercial, os países se especializam em suas vantagens comparativas. Ou seja, a nação A poderá aproveitar, por exemplo, a oportunidade de importar eletrodomésticos fabricados com mais eficiência na economia B. Por sua vez, B poderia importar autopeças de A, onde existe um setor automotivo que produz a custo baixíssimo.
- Os membros da área têm a possibilidade de evitar o risco cambial utilizando uma moeda comum. Ou seja, as empresas exportadoras não teriam mais a possibilidade de queda do preço da moeda em que recebem seus rendimentos. Para entender isso, imagine que uma empresa alemã venda para os Estados Unidos em dólares. Nesse caso, se a moeda americana cair, a receita da empresa alemã também será menor quando convertida para euros. Isso não aconteceria, por exemplo, se a empresa exportasse para a Espanha porque compartilham a mesma moeda.
Aspectos negativos de uma área monetária ideal
No entanto, também existem aspectos negativos para as áreas monetárias ideais:
- O alto nível de intercâmbio comercial pode gerar dependência entre os países. Se alguém sofrer uma desaceleração em seu crescimento econômico, isso afetará as exportações de seu (s) parceiro (s).
- Se decidirem formar uma união monetária, cada nação de certa forma renuncia a parte de sua soberania e poder de decisão na esfera econômica. Isso acontece com a perda de autonomia na política monetária que agora será dirigida por um novo banco central.
Exemplos
Apesar de a União Europeia (UE) ter várias das características acima mencionadas, não é considerada uma área monetária ótima. Isso se deve ao fato de que a mobilidade de capitais entre seus membros ainda não atingiu um patamar elevado.
O comércio entre os países que constituem a UE não excede normalmente 25% do seu produto interno bruto (PIB).
Em contraste, nos Estados Unidos a mobilidade do capital e da mão-de-obra é muito alta e tem um volume de comércio muito maior entre os estados. Portanto, este pode ser um exemplo de uma área monetária ideal.