No campo das finanças, a Muralha da China é uma barreira de informação que se estabelece quando surge um conflito de interesses.
Ou seja, quando ocorre um embate entre os poderes de decisão que um indivíduo possui e seus interesses privados, é imposta uma barreira de informação para essa pessoa na referida operação. Assim, uma parede chinesa é estabelecida.
A muralha da China no setor de investimentos
As paredes chinesas são muito comuns em empresas listadas. Por exemplo, imagine uma pessoa que se dedica a investimentos e também pode ter acesso a informações confidenciais sobre o investimento que uma empresa vai fazer (o que seria um conflito de interesses).
Então, a pessoa que se dedica ao investimento é isolada e uma barreira é imposta à informação confidencial sobre aquele investimento. Esse seria o mecanismo da Muralha da China neste caso específico.
Outro exemplo que ocorre na prática ocorre entre fundos de investimento vinculados a instituições financeiras. Nesse caso, pode haver conflito de interesses para o administrador do fundo de investimento. Por um lado, você deve buscar a rentabilidade máxima do seu cliente (o investidor); mas, por outro lado, isso significa que a entidade financeira gestora do fundo de investimento tem um lucro menor. Ou seja, o conflito de interesses surge porque o gestor tem que buscar o máximo benefício para o investidor às custas de assumir um possível prejuízo para a empresa em que trabalha.
Aqui, a muralha da China volta a aparecer: o gestor deve agir independentemente da instituição financeira proprietária do fundo de investimento. Essa é a única forma de garantir que não haja pressões sobre o gestor e evitar o conflito de interesses explicado acima.
Por que as paredes da China foram implantadas?
Como acabamos de ver nos exemplos, os conflitos de interesse podem envolver ações descuidadas das pessoas afetadas. Para evitar esses conflitos de interesse, as paredes da China são implementadas. Existem diferentes formas de implementar uma muralha da China: Pode haver uma proibição de realizar uma série de atividades para certas pessoas, uma total independência para a pessoa sobre a qual recai o conflito de interesses (como no segundo exemplo acima), uma impossibilidade de acesso a certas informações, etc.
Normalmente, os governos costumam regulamentar os mecanismos da muralha da China. As regulamentações na área do mercado de ações (compra e venda de ações de empresas listadas) são muito comuns. No entanto, as próprias empresas também podem criar paredes da China que não são regulamentadas pelo governo e muitas vezes aparecem nos códigos de boa governança dessas empresas.