Em nosso dicionário, podemos ver o que são opções financeiras e como elas diferem de garantias. Em suma, são um prêmio que é pago pelo direito de garantir um preço no futuro de outro ativo (ativo subjacente), seja para comprá-lo ou vendê-lo.
Neste post explicaremos as partes envolvidas, os tipos de opções e veremos um exemplo. É importante lembrar que existem duas partes nos contratos de opção:
- Comprador ou posição longa (longa): É aquele que tem o direito de exercer a compra ou venda do ativo objeto (ações, títulos, matéria-prima, etc …).
- Vendedor ou posição curta (curta): É aquele que se obriga a comprar ou vender o activo subjacente ao preço acordado, caso o comprador exerça o seu direito.
E cada um pode negociar dois tipos de contratos de opções:
- Ligue (opção de compra): Dá direito ao comprador da opção de comprar o ativo-objeto (e o vendedor da opção é obrigado a comprá-lo), ao preço indicado pela opção, na data ou antes da data definida (europeia ou americana).
- Put (opção de venda): Dá o direito ao comprador da opção de vender o ativo-objeto (e o vendedor da opção é obrigado a comprá-lo), ao preço indicado pela opção, na data ou antes dessa data.
Dois tipos de contratos com duas partes cada darão origem a quatro situações diferentes em que podemos nos encontrar. Na imagem a seguir você pode ver os gráficos que refletem o lucro ou prejuízo contra a variação do preço do Ativo Subjacente (por exemplo, ações) no mercado.
Também podemos ver o resumo das quatro situações na tabela abaixo.
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Exemplo de opções financeiras
É possível que, depois de tudo o que foi explicado, ainda não esteja claro para nós, porque se trata de instrumentos financeiros complexos. Então, vamos ver um exemplo:
Suponhamos que as ações da Apple estejam hoje a € 95, e saibamos que no próximo mês vai lançar um novo iPhone e acreditamos que isso fará com que suas ações subam. Decidimos então comprar opções de compra de € 100 com prazo de três meses, que custam € 5 cada no mercado. Isso significa que dentro de três meses poderemos exercer a opção e, então, o vendedor nos entregará as ações a € 100. Pode haver três situações:
- As ações estão abaixo do preço de exercício (€ 100), e então não exerceremos a opção e perderemos o prémio porque não vamos comprar algo que custe menos a € 100.
- Entre € 100 e € 105, Vamos reduzir as perdas até chegarem a zero em € 105. Nesta secção iremos exercer a opção visto que perderemos sempre menos de 5 € do prémio. Se comprarmos algo que custa € 100 a € 102,5 mais € 5 de prêmio, perdemos apenas parte do prêmio - € 2,50.
- A partir de € 105 sSempre exerceremos a opção e também começaremos a ter benefícios. Se comprarmos a € 100 mais € 5 premium algo que custa € 110, temos um lucro de € 5.