O risco de liquidez tem dois significados diferentes. Em finanças, é o risco de um ativo ter que ser vendido a um preço inferior ao de mercado devido à sua baixa liquidez. Por outro lado, em economia, o risco de liquidez mede a capacidade de alguém de cumprir suas obrigações de curto prazo (seja uma empresa, uma pessoa ou uma instituição).
No primeiro caso, o risco de liquidez aparece em ativos pouco negociados nos mercados. Ou seja, em mercados sem liquidez (por exemplo, alguns mercados de renda fixa ou o mercado imobiliário).
No segundo caso, o risco mede a liquidez que a empresa deixa para cumprir suas obrigações. Ou seja, é o risco de ficar sem liquidez (sem dinheiro para pagar).
Relação entre lucratividade, risco e liquidezRisco de liquidez em finanças / investimentos
No mundo dos investimentos, quando um ativo é ilíquido, significa que não é negociado com frequência. Imagine quantas vezes uma casa é negociada. Muitos deles são comprados uma vez e não são comercializados novamente há décadas. O mesmo acontece com os títulos, há muitos deles que mal são negociados no mercado financeiro, principalmente aqueles que foram emitidos há muito tempo.
Bem, imagine que precisamos vender urgentemente aquele ativo ilíquido (seja uma casa, um título ou outro ativo). Na ausência de um mercado líquido, haverá muito poucos compradores dispostos a comprar esse ativo. Portanto, provavelmente teremos que baixar o preço do ativo para atrair compradores interessados e vender o ativo para eles. No final, provavelmente teremos que vender esse ativo abaixo do preço de mercado. Se, por outro lado, o ativo fosse muito líquido, como as ações de um grande índice de ações, por exemplo, podemos vender muitas ações sem medo de que o preço caia.
Portanto, o risco de liquidez é maior em mercados com pouca profundidade de mercado e pouca liquidez.
Em renda fixa, geralmente se entende que quanto pior a qualidade de crédito do emissor e / ou menor o título ou seu emissor, maior o risco de liquidez. Além disso, o risco de liquidez do mercado é refletido pelo tamanho da faixa de preço. Ou seja, a distância entre o primeiro preço de compra e o primeiro preço de oferta (lance e venda).
Risco de liquidez na economia
Em economia, o risco de liquidez busca avaliar a forma e as condições em que qualquer devedor consegue pagar suas dívidas no vencimento, geralmente no curto prazo. Quando falamos em liquidez, nos referimos à parte realizável do ativo. Ou seja, o ativo mais líquido que pode ser convertido em dinheiro mais rápido. É aquele que está localizado no ativo circulante.
Uma empresa ou pessoa pode ter muitos bens e ativos e ter um alto risco de liquidez. Isso porque tem riqueza, mas não pode transformá-la em dinheiro fácil e rápido para cobrir suas despesas.
Diferença entre liquidez e solvênciaComo medir o risco de liquidez?
Em geral, o risco de liquidez pode ser medido por meio de índices de liquidez, sendo o principal deles a relação entre o ativo circulante e as dívidas de curto prazo. Isso porque permite decifrar em que medida uma empresa pode fazer seus próximos pagamentos com a parte mais líquida de seus ativos, que geralmente inclui caixa em caixa, bancos e aplicações financeiras de curto prazo.
Pode ser o caso de uma empresa que possui ativos de longo prazo suficientes ou investimentos que excedem em muito o valor das dívidas, mas pode não ser capaz de enfrentar os pagamentos líquidos no vencimento. Nesse caso, o risco de liquidez também será afetado dependendo da facilidade de venda e conversão dos ativos em dinheiro líquido.
Esse conceito de risco de liquidez está intimamente relacionado às previsões de caixa que ocorrem com frequência. Pois desta forma são planejados os desembolsos e receitas que vão ser produzidos nos próximos anos, podendo-se organizar melhor o pagamento das obrigações.
Não deve ser confundido com risco de insolvência
O risco de liquidez não deve ser confundido em nenhum caso com risco de insolvência, pois enquanto o primeiro é temporário e pode ser devido a um grande volume de investimentos e os ativos excedem em muito a dívida, o segundo é um problema estrutural que faz com que uma empresa tenha dificuldade cumprimento de suas obrigações com seu patrimônio.
