Fundo de investimento misto - O que é, definição e conceito

Um fundo de investimento misto é um fundo de investimento que combina renda fixa e renda variável. A proporção varia de acordo com o perfil do fundo e sua política de investimento.

Em primeiro lugar, deve-se levar em conta que o objetivo original de um fundo misto é incorporar um percentual de aplicação em renda fixa que possa oferecer estabilidade a um fundo de renda variável. A missão da renda fixa é proteger o potencial mau comportamento dos ativos patrimoniais. Além disso, ao incorporar o investimento em ações, você pode obter um retorno adicional. Em princípio, quanto maior for a percentagem de exposição a ações, maior será o risco assumido e maior será a rentabilidade potencial do fundo.

Por um lado, o fundo investe em ativos de renda fixa (dívida corporativa, títulos do governo, etc.). Por outro lado, em ativos de rendimento variável (ações e participações de sociedades cotadas ou não). Dependendo da política de investimento do fundo, é estabelecido o percentual máximo de aplicação em um ou outro. Na verdade, os fundos mistos costumam ser caracterizados por serem bastante flexíveis. Por outras palavras, não existe uma percentagem estrita em que o fundo deva ser investido, mas sim dentro de um intervalo.

Por exemplo, o prospecto de um fundo determina que ele normalmente será investido entre 30% e 40% em ações. Isso não significa que 40% devam ser sempre investidos em ações ou mesmo 30%. Além do mais, às vezes também pode estar abaixo de 30%. O gestor do fundo pode considerar adequado reduzir a exposição a ações ao longo de um período de tempo.

Classificação do Fundo Misto

Desde que tenham uma porcentagem de ambos os tipos de investimento (variável e fixo), será um fundo misto. No entanto, em alguns locais as distinções são feitas de acordo com a vocação de investimento do fundo (tipos de ativos que o compõem). Por exemplo, na Espanha, a CNMV classifica os fundos mistos da seguinte forma:

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• Renda fixa mista: Exposição a ativos patrimoniais inferior a 30%.
• Equidade mista: Exposição a ativos patrimoniais superior a 30% e inferior a 75%.

Em algumas ocasiões, o termo “misto” refere-se à distribuição geográfica dos ativos financeiros que compõem o fundo. Nesse sentido, falaríamos de um fundo misto baseado na exposição a ativos de um país ou de outro.

Por outro lado, o conceito de fundo misto não deve ser confundido com o de fundo multiativos. Embora às vezes ambos os termos sejam usados ​​como sinônimos. Geralmente, um fundo de múltiplos ativos se refere àqueles fundos que diversificam o investimento em uma categoria muito ampla de ativos (moeda, imóveis, commodities, etc.). Já os fundos mistos costumam andar de mãos dadas com a diversificação da renda fixa e variável.

Vantagens de um fundo de investimento misto

• Capacidade de adaptação: A característica distintiva desta categoria de fundos é que se adaptam a todos os perfis de risco (conservador, moderado, arriscado, muito arriscado, etc.). Um investidor com grande apetite pelo risco escolherá um fundo misto com uma alta porcentagem de exposição a ações e vice-versa.
• Flexibilidade: Por ser um produto misto, pode acomodar-se adequadamente às mudanças e desenvolvimentos do mercado.
• Expectativas de lucratividade maiores do que fundos de renda fixa.
• Diversificação de portfólio: Além de distinguir sua composição em renda fixa e variável, normalmente também combinam a origem geográfica dos ativos.

Desvantagens de um fundo misto

• Comportamento inesperado da renda fixa: Dissemos que, nos fundos mistos, a percentagem de investimento em renda fixa atua como um «ativo porto seguro». Ou seja, tenta proteger um possível mau comportamento dos ativos patrimoniais para compensar suas perdas. No entanto, o cenário oposto pode ocorrer. A renda fixa pode tomar uma direção oposta à renda variável e, enquanto o fundo ganha com seus investimentos na bolsa de valores, perde tudo com os ativos de renda fixa (títulos, bônus … etc).
• Horizonte de tempo incerto: Normalmente são fundos nos quais o seu investimento é recomendado a médio e longo prazo. No entanto, o baixo desempenho em renda fixa pode ocorrer no curto prazo. Portanto, é muito importante estar atento ao comportamento do mercado antes de sofrer perdas.