Uma política de taxa de juros negativa é um mecanismo não convencional de política monetária. Consiste em colocar a taxa de juro nominal de referência para os depósitos abaixo de 0%.
Uma das estratégias mais comuns na condução de uma política monetária expansionista é reduzir as taxas de juros. Este mecanismo é utilizado pelos bancos centrais para estimular a economia e, assim, alcançar o crescimento econômico. Principalmente em períodos de baixo crescimento e quando há baixa inflação ou mesmo deflação.
A política monetária expansiva é aplicada durante os períodos de baixo crescimento. Pois é nesses períodos que os indivíduos preferem economizar dinheiro, em vez de gastá-lo ou investi-lo. Além disso, se houver deflação, essa situação leva a um estrangulamento da demanda agregada, causando uma queda mais acentuada dos preços.
Para remediar esse efeito de "bola de neve", os bancos centrais podem reduzir as taxas de juros. O objetivo é incentivar as pessoas a investirem ou gastarem o dinheiro. Como a rentabilidade da poupança, devido às baixas taxas de juros, é muito baixa, as pessoas preferem gastar ou investir em algum lugar que dê mais rentabilidade.
Metas de taxas de juros negativas
Se as taxas de juros baixas não forem suficientes para estimular a demanda, o banco central pode adotar uma política de taxas de juros negativas. Isso poderia forçar os bancos a oferecer depósitos bancários com juros negativos, forçando as pessoas a pagar para manter seu dinheiro no banco.
Isso, em teoria, deveria encorajar indivíduos e empresas a buscar formas mais arriscadas de investir; onde podem obter maior lucratividade do que em depósitos. A redução das taxas de juros abaixo de zero também reduziria os custos de tomar dinheiro emprestado. Desta forma, permitindo que mais empresas e pessoas físicas tomem empréstimos, aumentando assim os gastos e os investimentos.
A política de taxa de juros negativa pode não ter as consequências desejadas. Uma vez que os bancos, em vez de emprestar mais dinheiro, podem preferir arcar com o custo das taxas de juros negativas para o banco central e, portanto, não repassar os juros negativos para os depósitos dos clientes. Isso reduziria seus lucros, embora não encorajasse empréstimos, gastos ou investimentos de dinheiro.