Risco NPV - O que é, definição e conceito

A análise de risco NPV é uma técnica econômica útil para estudar o efeito que o próprio risco tem nos processos de avaliação através da utilização do valor presente líquido, observando as variáveis ​​levadas em consideração, como fluxos de caixa, caixa ou desembolso inicial relacionado ao investimento.

Juntamente com a rentabilidade esperada de um determinado investimento, o risco é uma variável muito importante a ter em conta na tomada de decisão de um empresário ou investidor e no estudo da viabilidade ou rentabilidade dos seus projetos.

Para tentar mitigar o efeito do risco no cálculo, existem diferentes alternativas. Seja criando diferentes cenários, obtendo diferentes VPLs possíveis e atribuindo-lhes um grau de probabilidade, seja estudando a volatilidade de seus componentes. Ou seja, por meio de medidas de dispersão, como o desvio padrão ou a variância.

Desta forma, é possível conhecer o risco (entendido como volatilidade) que acompanha os fluxos de caixa isoladamente e, posteriormente, o risco total relacionado com o VPL em questão.

Principais riscos no NPV

Considerando os componentes que constituem o cálculo usual do VPL de um projeto ou investimento, é possível efectuar uma análise separada dos riscos que podem surgir relacionados com cada um destes componentes. Muitas vezes o risco atua sobre cada um deles fazendo com que o VPL registrado ou calculado seja diferente do esperado.

Risco no investimento inicial

Às vezes, a quantia alocada a um projeto, ou o desembolso inicial, pode não ser a estimativa inicial. Se esse desembolso for maior do que o esperado, os fluxos de caixa correspondentes podem ser menores do que o desejado e não cobrir o investimento. Quanto maior o investimento inicial, menor o VPL.

Risco de fluxo de caixa

A evolução econômica de um projeto ao longo do tempo pode ser diferente do esperado, devido a mudanças nos valores dos fluxos residenciais sucessivos ou de suas datas. Por este motivo, o risco dos fluxos de caixa surge em possíveis erros na estimativa do valor dos fluxos ou devido a atrasos no seu aparecimento. Quanto menor o valor recebido e maior o atraso em seu aparecimento, menor o VPL.

Risco de taxa de desconto

O risco pode ser determinado por alterações na taxa de desconto. A taxa de desconto está relacionada ao custo de capital ou inflação. Portanto, nós o descontamos, pois é algo que diminuirá o valor do nosso valor presente líquido (VPL).