O mercado monetário é definido como um conjunto de mercados de atacado onde ativos financeiros de curto prazo são trocados. Seus participantes são grandes instituições e intermediários financeiros especializados (por exemplo, bancos).
A relação que se estabelece entre os seus participantes é puramente financeira, onde vão ao mercado trocar ativos financeiros de curto prazo (até 18 meses), com baixo nível de risco, decorrente da elevada solvência dos seus emitentes e elevada liquidez.
Além disso, os valores mobiliários listados neste mercado também são caracterizados por:
- Use letras maiúsculas simples.
- Eles não consideram o reinvestimento de cupons.
- Eles usam a base 360 para calcular suas operações.
Funções do mercado monetário
Suas principais funções são:
- É um mercado para a execução das decisões dos agentes econômicos.
- Mercado de financiamento do déficit público.
- Mercado onde o política monetária.
- É um mercado necessário para a formação do estrutura a termo da taxa de juros (ETTI).
Tipos de mercados monetários
- Mercados monetários interbancários: Nesse mercado, as instituições financeiras realizam operações de empréstimo e crédito por meio de depósitos interfinanceiros, derivativos de curto prazo (FRAs), swaps de taxas de juros de curto prazo ou outros ativos financeiros, geralmente com vencimento em um dia ou uma semana.
- Mercado de ativos de negócios: Neste mercado, o notas de negócios, cujos instrumentos de dívida são emitidos por sociedades de curto prazo e incorporam uma obrigação de pagamento (cuja garantia de pagamento é eles próprios). É, portanto, uma forma de financiamento empresarial.
- Mercado monetário da dívida pública: É neste mercado que se transaciona a dívida pública emitida pelo Tesouro em Espanha. Para isso, o Tesouro emite uma série de leilões anuais, com prévio aviso de calendário.
No mercado primário (mercado de emissão de novos valores mobiliários), é onde são emitidas as notas da empresa, normalmente com desconto e podem ser emitidas de duas formas; em série (aviso prévio à CNMV) ou sob medida (dependendo das demandas das empresas proponentes). Uma vez emitidos, esses ativos podem ser negociados (negociados) no mercado secundário.
Por outro lado, no mercado secundário (mercado em que os títulos já emitidos são negociados, ou seja, os depositantes dos títulos os compram de seus titulares e não do emissor), pode ser desorganizado ou organizado. Na Espanha, existem dois mercados organizados onde os ativos financeiros de curto prazo podem ser negociados:
- Associação de intermediários financeiros (AIAF): É de grande importância na emissão de dívida corporativa.
- Mercado de renda fixa: É amplamente utilizado por empresas para a emissão de notas promissórias.
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