Os acordos de Bretton Woods referem-se às decisões tomadas na convenção que em julho de 1944 reuniu 44 países para estabelecer um novo modelo econômico mundial do pós-guerra, onde seriam estabelecidas as regras de comércio e as relações financeiras entre os países mais importantes. .
Aconteceu no Mount Hotel, em Bretton Woods, no estado de New Hampshire (EUA), entre 1º e 22 de julho de 1944. Em plena Segunda Guerra Mundial, portanto, não é de se estranhar que tenha ocorrido em solo americano , vendo o panorama que assolou a Europa.
Sobre a mesa estavam duas propostas, a americana de Harry Dexter White e a britânica de John Maynard Keynes.
A proposta americana é imposta aos britânicos
A proposta do britânico Keynes era baseada em:
- Estabelecer um sistema monetário mundial baseado na unidade monetária internacional criando o Bancor, moeda que estaria vinculada a moedas fortes e poderia ser trocada na moeda local por meio de uma taxa de câmbio fixa.
- Criar um órgão de compensação internacional, a International Clearing Union (ICU) com capacidade de emissão de moeda internacional (Bancor) e cujo objetivo seria manter uma balança comercial equilibrada. Os países com superávit teriam que transferir seu superávit para os países com déficits, aumentando a demanda mundial e evitando a deflação.
Ideias que não se concretizariam, levando-se em conta o peso dos Estados Unidos na economia mundial, o tamanho de suas reservas de ouro e de que se tratava de um país com grande superávit comercial, não apoiariam essas propostas.
A posição americana a cargo de H. D. White, Secretário Adjunto do Tesouro dos Estados Unidos era:
- Substitua o padrão ouro por um padrão dólar vinculado ao ouro: Devido aos gastos de guerra da Segunda Guerra Mundial, as reservas de ouro dos países se esgotaram. Conseqüentemente, era muito difícil garantir a equivalência em ouro de suas moedas nacionais. Assim, é estabelecida uma paridade entre as diferentes moedas e o ouro, sendo o dólar a moeda de referência para as demais moedas, substituindo a libra esterlina, e o valor da onça de ouro é fixado em $ 35. Por um lado, os bancos centrais dos países membros têm o direito de trocar suas reservas em dólares por ouro ou vice-versa, a preço fixo, indo para o Federal Reserve. Por outro lado, os EUA têm o poder de fornecer liquidez emitindo dólares, com base na dívida, para salvaguardar o sistema.
- A criação do Fundo Monetário Internacional (FMI) com o objetivo de monitorar e proteger o bom andamento da economia global e mitigar os efeitos devastadores da Grande Depressão.
- O Banco mundial, originalmente chamado Banco Internacional de Reconstrução e Em desenvolvimento. Seria a entidade encarregada de facilitar o financiamento aos países europeus devastados pela Segunda Guerra Mundial. Em seguida, expandiria seu escopo para todos os países em desenvolvimento, fornecendo assistência financeira e técnica.
- A necessidade de criar outro organismo, o Organização Mundial do ComércioMas nunca foi fundado na reunião de Bretton Woods. Será em 1948, quando o Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio (GATT, Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio) consistindo em um acordo provisório sobre tarifas e comércio, como seu nome indica, pelo qual o comércio mundial seria regido a partir do pós-Segunda Guerra Mundial e até o nascimento da Organização Mundial do Comércio (OMC) que o substituiria.
Duração do sistema de Bretton Woods
Após 27 anos, esse sistema viu seu fim em 15 de agosto de 1971. O dia em que o presidente dos Estados Unidos Richard Nixon declarou a não conversão do dólar em ouro e sua desvalorização. Vamos ver como isso chegou a esse ponto.
Até a década de 1960, o sistema monetário mundial funcionava bem, ou digamos da forma como era estipulado. Os EUA emitiram dólares baseados em dívidas para manter as economias em equilíbrio. Como já explicamos, uma qualidade que lhe foi concedida em Bretton Woods. Nesse período, o mundo foi inundado de dólares, as economias cresceram e o estado de bem-estar foi estabelecido. Por isso, é conhecida como a era de ouro do capitalismo.
Tudo muda a partir de meados da década de 1960, quando a desconfiança em relação à força do dólar começa a surgir. Medo que se deve a dois fatores:
- A abundância de dólares no mundo tem consequências inflacionárias em todo o mundo.
- O aumento da inflação da economia americana e o aumento do seu déficit, grande responsável pelo financiamento da Guerra do Vietnã (1955-1975).
A preocupação se materializou e os diferentes países começaram a trocar suas reservas em dólares por marcos alemães e ouro do Federal Reserve. Esta situação ainda põe em causa a saúde do dólar. Ocorre o efeito dominó, as reservas de ouro americanas caem consideravelmente, o que implica uma perda de liquidez nos mercados, pois há cada vez menos ouro para trocar por dólares, o que aumenta a instabilidade do dólar e o desejo dos bancos centrais de virar seus dólares em ouro.
Situação insustentável que os EUA têm que parar de alguma forma e leva Nixon a tomar a decisão exposta por Milton Friedman de impedir a conversão do dólar em ouro e desvalorizar a moeda. Ignorando assim a posição de Paul Samuelson focada na desvalorização do dólar em relação ao ouro. Ou seja, aumentar a quantidade de dólares necessária para obter uma onça de ouro e, assim, interromper a troca frenética de dólares por ouro.