O valor contábil ajustado é um tipo de método de avaliação empresarial com base no balanço patrimonial que visa fornecer uma avaliação mais realista do que o valor contábil subjacente.
O valor contábil ajustado tenta resolver um dos problemas do valor contábil (também conhecido como valor contábil). O valor contábil leva em consideração apenas o patrimônio líquido. Ou o que é igual, o valor que segundo o balanço tem a empresa.
A partir deste ponto de partida, o valor contábil ajustado vai além. E leva em consideração avaliações contábeis extras feitas pelo analista. Por exemplo, clientes declarados insolventes. Embora esse fato, no curto prazo, possa não se refletir no balanço patrimonial, resultaria em um ativo inferior. E, portanto, um menor valor contábil da empresa. Vamos lembrar que:
Valor contábil = Ativo - Passivo
Ajuste contábilComo calcular o valor contábil ajustado
Não existe uma fórmula exata ao calcular o valor contábil ajustado. Segundo o analista e segundo a empresa, será calculado de uma forma ou de outra. Apesar disso, podemos fornecer uma fórmula geral da seguinte forma:
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Quero investir com a EtoroValor contábil ajustado = ativos ajustados - passivos ajustados
Onde "ajustado" significa que são os valores dos ativos e passivos que o analista acredita que eles realmente possuem, e não o valor que aparece no balanço patrimonial.
Por exemplo, se o analista estima que o valor das dívidas (passivos) é menor do que o refletido no saldo, ele dará um valor inferior ao do passivo. Consequentemente, a empresa terá mais valor para o analista.
Exemplo de cálculo do valor contábil ajustado
Para ver o que foi dito acima com mais clareza, vamos examinar o caso de um equilíbrio real. No saldo real encontram-se dados sobre ativos, passivos e patrimônio líquido. De acordo com o valor contábil teórico, o valor da empresa seria o que a caixa verde indica:
Se olharmos diretamente para a caixa verde ou se subtrairmos os ativos totais (406.794.000) do passivo total (266.595), o valor contábil tem o mesmo valor e é de $ 140.199.000.
Agora, como analistas, analisamos a empresa. E quando analisamos a empresa com mais detalhes, olhamos para mais informações e mais documentos além do balanço (como as contas anuais). E temos o seguinte (os jogos marcados com a caixa vermelha são os que valorizamos de forma diferente):
- Investimentos de curto prazo: A empresa especula com ações de outras empresas. Muitas dessas ações caíram um pouco e agora valem menos. Portanto, o valor de Investimentos de curto prazo torna-se $ 49.662.000 a $ 40.000.000.
- Contas líquidas pendentes: Um dos clientes da empresa fica insolvente. Ou seja, a empresa deixará de cobrar uma fatura pendente de $ 1.000.000. O valor das contas pendentes líquidas vai de 50.899.000 a 49.899.000 dólares.
- Ativos intangíveis: De acordo com nossa análise, uma das patentes da empresa será reavaliada. A patente é para sistemas de segurança de contas bancárias. Agora, muitos bancos estão interessados nesse sistema. O ativo intangível vai de 2.149.000 a 5.350.000 dólares.
Após estes ajustes e após a realização das operações correspondentes, o ativo total passa de 406.794.000 para 399.333.000. Por fim, de acordo com nossa análise, o valor do passivo não apresenta variações significativas. Portanto, o valor contábil ajustado é:
Valor contábil ajustado = Ativos ajustados - passivos ajustados = 399.333.000 - 266.595.000 = 132.738.000
O valor contábil ajustado (132.738.000) é menor que o valor contábil teórico (140.199.000) após fazer os ajustes que, como analistas especialistas, julgamos apropriados.
Valor justo