O mercado de ações americano se recuperou com uma força nunca vista desde 2009. Não houve um dia com altas tão acentuadas como o visto em 26 de dezembro em Wall Street. Depois das quedas que vêm ocorrendo no índices de ações em todo o mundo, esse salto pode marcar o fim do recuo. Porém, para isso teremos que esperar.
Durante o dia 26 de dezembro, os principais índices norte-americanos registraram excelentes altas. Especificamente, desde março de 2009, os touros não eram vistos com tanta força. Em princípio, uma recuperação tão forte poderia ser uma indicação de que os touros venceram a batalha. E, portanto, que as quedas chegaram ao fundo do poço para dar continuidade à tendência de alta.
No entanto, por outro lado, essas altas acentuadas devem manter os investidores em alerta. O aumento da volatilidade geralmente não é indicativo de estabilidade. Ao contrário, um aumento nos níveis de volatilidade indica incerteza. Uma característica dos telhados de mercado.
Por que o mercado de ações americano subiu tanto em um dia?
O Nasdaq 100 Technology Index, o Dow Jones Industrial 30 e o Standard & Poor’s 500 Large Cap Index moveram-se em conjunto. Até mesmo o índice Russell 2000 Small Cap também teve um grande aumento.
| Principais índices dos EUA | |||
| Índice | Mais recentes | % De variação | Data |
| Dow Jones 30 | 22.878,45 | 4,98% | 26 de dezembro |
| Nasdaq 100 | 6.262,77 | 6,16% | 26 de dezembro |
| S&P 500 | 2.467,70 | 4,96% | 26 de dezembro |
| Russell 2000 | 1.324,57 | 4,55% | 26 de dezembro |
Analistas apontam como motivo dos aumentos a redução no aperto da política monetária do Federal Reserve (FED) e a melhora nas projeções do acordo comercial com a China. Embora, talvez o evento mais importante para os investidores, tenha sido o dos dados de consumo. Dados que superaram as expectativas de gastos do consumidor. A renda, a renda disponível e os gastos com consumo final continuam aumentando nos Estados Unidos.
Ainda assim, muitos analistas e gestores de fundos estão perplexos com esses movimentos. Por um lado, porque não encontram um catalisador claro para esses aumentos. E, por outro lado, porque esses movimentos voláteis não lhes agradam muito - e ainda mais levando em consideração as datas - principalmente porque vêem solidez na economia dos Estados Unidos.
Volatilidade em altas
Claro, se há uma coisa com a qual todos concordam é que, quando o fim de um ciclo de negociação se aproxima, os investidores ficam nervosos. A consequência do nervosismo nos mercados é a volatilidade. No gráfico a seguir no VIX, podemos ver vários momentos de nervosismo e incerteza durante o atual ciclo de touros:
No gráfico acima, adicionamos várias vezes quando a volatilidade era alta e o mercado continuava subindo. Nos últimos 7 anos, esses sinais no nível VIX 25-30 funcionaram muito bem como pontos finais de desvantagem. Claro, isso nem sempre funcionará. Em algum ponto, a volatilidade disparará acima dos níveis dos últimos anos.
É mais provável que esse aumento de volatilidade ocorra em um momento em que o mercado está em pico. Enquanto isso, teremos que esperar. Veja como os mercados se abrem em 2019 e veja se as incertezas latentes foram esclarecidas. Ou seja, espere para ver como o Brexit é resolvido, como evolui a recuperação dos mercados emergentes, os acordos comerciais entre a China e os Estados Unidos, bem como analisar a evolução dos mercados de renda fixa em relação às mudanças na política monetária.
Um ano ruim para bolsas
Tudo já foi dito, 2018 não foi um bom ano para as bolsas de valores. O mercado de ações americano perdeu quase 10% até agora neste ano. Por outro lado, a Europa perde cerca de 15% como um todo. Claro, a pior parte foram os mercados emergentes: a China perde quase 30%, o Brasil perto de 20% e a Argentina e o México ultrapassam os 15 pontos percentuais.
O mercado certamente tem suas incertezas. Incertezas que se transformam em riscos. E os riscos, cuja resolução ou não, vão moldar o futuro dos preços.
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