Saldo de um projeto de investimento
O saldo de um projeto de investimento em um determinado momento é a soma capitalizada dos fluxos de caixa líquidos derivados daquele projeto até aquele momento, utilizando a TIR do projeto como taxa de capitalização.
O conceito de equilíbrio nos permitirá saber se um investimento é puro ou misto.
Graças ao equilíbrio sabemos que em todos os investimentos puros a TIR é consistente. Quer dizer, faz sentido econômico. Por outro lado, em investimentos mistos, a expressão da TIR não é consistente. Ou seja, a lucratividade depende do custo de capital da empresa.
Interpretação do saldo de um projeto de investimento no tempo t (St)
- St (r) <0: O projeto está em dívida com o investidor. Até o momento, gerou-se uma lucratividade menor que a esperada. Espera-se ainda receber dinheiro com o investimento.
- St (r)> 0: O investidor está em dívida com o projeto, pois até o momento t gerou mais rentabilidade do que o esperado no início.
- St (r) = 0: Nesse momento, a conta entre o projeto e o investidor é liquidada. Em investimentos simples, sempre acontece no final do projeto.
Exemplo de saldo de um projeto de investimento
Para facilitar o entendimento do saldo vamos dar o exemplo de um simples investimento.
Se os fluxos de caixa forem:
-1000/200/200/800
A TIR do projeto é de 8%.
O saldo do projeto no ano 0 é -1000.
O saldo do projeto no ano 1 é -876,35. Isso é -1000 (1 + 0,08) +200.
O saldo do projeto no ano 2 é -743,25. Isso é -876,35 (1 + 0,08) +200.
O saldo do projeto no ano 3 é zero.
Isso é -743,25 (1 + 0,08) +800.
Todos os saldos do projeto são negativos ou zero, portanto o investimento é puro.
