Ações Preferenciais - O que é, definição e conceito

A ação preferencial é uma ação que confere ao seu titular um privilégio extra, geralmente de natureza econômica, em relação ao que comumente conhecemos como uma ação ordinária.

Por exemplo, o titular de uma ação preferencial possui uma hierarquia superior na cobrança de dividendos ou na distribuição do patrimônio remanescente em caso de falência da empresa.

Tal como acontece com os acionistas ordinários, as ações preferenciais não expiram, mas, no entanto, ao contrário das ações ordinárias, as ações preferenciais não legitimam o seu titular o direito de voto nas assembleias ordinárias ou extraordinárias, nem atribuem alguma participação no capital da empresa. Da mesma forma, a rentabilidade das ações preferenciais também não é garantida, uma vez que está vinculada à obtenção de lucros.

As ações preferenciais são instrumentos complexos em que os dividendos aos quais você tem direito são predeterminados. Normalmente, esses dividendos estão condicionados à obtenção de resultados positivos. Dependendo do tipo de contrato, o dividendo pode ser cumulativo em caso de prejuízo no exercício.

Vantagem de ações preferenciais

Uma das vantagens dessas ações é que em caso de liquidação da companhia os titulares de ações preferenciais têm prioridade sobre os demais. Ou seja, se a empresa desaparecer, o dinheiro será devolvido primeiro aos acionistas preferenciais e depois aos acionistas ordinários. No entanto, os credores sempre irão antes dos acionistas (os acionistas são os últimos a cobrar). O valor de liquidação das ações pode ser predeterminado ou condicionado ao valor das ações ordinárias.

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Desvantagem das ações preferenciais

A desvantagem deste instrumento é que não possui um mercado secundário organizado (não estão cotados em bolsa) onde possa ser vendido, pelo que a sua liquidez é bastante limitada. Além disso, não têm direito de voto nas assembleias da empresa.

Tipos de ações preferenciais

Geralmente, as ações preferenciais mais emitidas pelas empresas são as seguintes:

• Ações resgatáveis: São aqueles que possuem opção de compra pelo emissor com condições previamente acordadas com o investidor. Ou seja, dá à empresa a opção de recomprar as ações preferenciais dos investidores por um determinado preço e por um determinado período.
• Ações conversíveis: São aquelas que podem ser convertidas em uma determinada quantidade de ações ordinárias.
• Ações preferenciais cumulativas: Se o dividendo não for pago, ele é acumulado para pagamentos futuros.
• Ações preferenciais cumulativas resgatáveis: Aquilo que dá preferência ao seu detentor no pagamento de dividendos em relação aos acionistas ordinários
• Compartilhamento preferencial com voto múltiplo:
• Ações não cumulativas: O dividendo não acumula se não for pago. Esse tipo de ação preferencial é o mais comumente emitido entre os bancos.
• Ações preferenciais conversíveis: Eles têm a opção de se converter em ações a um preço predefinido.
• Ações preferenciais trocáveis: Tem a opção de ser trocado por outra ação com outro tipo de título sob certas condições.
• Ações preferenciais de renda mensal: É um híbrido entre uma ação preferencial e uma dívida subordinada.
• Ações preferenciais participantes: Permite a possibilidade de dividendos adicionais sob certas condições.
• Ações preferenciais perpétuas: Não possuem data de retorno do capital investido.

Ações preferenciais em diferentes países

É importante mencionar que em alguns países a emissão deste tipo de ações é incentivada, por serem considerados ativos de alta qualidade. Existem diferentes classes de ações preferenciais, classes A, B, C, conversíveis, renda mensal, perpétua, não cumulativa, etc. Os mais importantes são os que mencionamos acima.

Nos Estados Unidos, por exemplo, existem dois tipos de ações preferenciais: preferenciais e preferenciais conversíveis. Além disso, existem vantagens fiscais no imposto de renda pela posse destes.