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Theta - O que é, definição e conceito

Theta é a mudança no valor do prêmio de uma opção financeira ao longo do tempo.

Conforme o tempo passa, a incerteza é reduzida, então o prêmio perde valor. As gamas e tetas estão intimamente relacionadas, mas com um sinal inverso.

Funcionamento

Call Buy e Put Buy - Negative Theta (-): o tempo os prejudica ao reduzir o prêmio.

Call Selling e Put Selling - Positivo Theta (+): O tempo os beneficia reduzindo o prêmio.

  • ATM (no dinheiro): theta alto, mais risco, portanto, mais afetado pelo tempo.
  • ITM (no dinheiro) e OTM (sem dinheiro); Teta pequeno, menos risco e, portanto, menos afetado pelo tempo.

Quais são as opções de chamada?

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Quais são as opções de venda?

Exemplo

O preço de uma ação da Inditex (ITX) é de € 22. O preço de exercício da opção de compra de € 22 tem um preço de € 1, ou seja, prêmio = 1. Onde DELTA = 0,5 e GAMMA = 0,03 e THETA = -0,03:

No caso de no dia seguinte, a quota permanecer em € 22:

PREMIUM = 1-0,03 = 0,97

No caso de no dia seguinte, a quota sobe para € 23:

DELTA = 0,5 + 0,03 = 0,53
PREMIUM = 1 + 0,53-0,03 = 1,50

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