Nos últimos dez anos, a Espanha, junto com muitos países europeus, fez um desembolso líquido de juros equivalente a 6% de tudo o que arrecadado pelo Estado.
Da Economy-Wiki.com sempre promovemos a educação financeira, a importância do bom planejamento de nossas finanças pessoais e incentivamos toda a sociedade a estar ciente dos benefícios que isso trará para a sua vida. Ao contrário dos mantras atuais, nos vemos obrigados a não demonizar a dívida. O empréstimo, se feito com conhecimento e controle, nos oferece muitas possibilidades. Mas se não for feito com controle, os efeitos podem ser devastadores.
Antes de contrair dívidas, devemos sempre nos colocar uma série de perguntas. Entre eles estão a necessidade de adquiri-lo, em que valor, a capacidade de fazer face aos juros e ao pagamento do principal, bem como as consequências que teria o descumprimento do contrato.
Nesse sentido, o Estado, independentemente do país, e sempre olhando para os cidadãos que representa, deve dar o exemplo de boa gestão financeira. A dívida não é gratuita, nem mesmo pública. Pelo contrário, acarreta uma série de obrigações que vão além das obrigações para com os credores. Envolve também obrigações de confiança, ainda mais quando a estabilidade financeira de um Estado depende constantemente do financiamento nos mercados.
Como evoluiu o custo de financiamento?
Desde que o Banco Central Europeu (BCE) assumiu parte da difícil situação vivida por muitos países europeus, as taxas de financiamento dos estados foram drasticamente reduzidas. Por exemplo, um gráfico:
Especialmente desde o verão de 2012, as taxas de juros dos títulos de longo prazo (e o mesmo vale para as de curto prazo) apresentaram uma tendência de queda considerável. Desde aquela data, os pagamentos de juros para os países diminuíram, mas não muito. O que foi reduzido foi o custo de novas emissões como resultado das políticas monetárias não convencionais do BCE.
Durante os últimos três anos, parece que começa a diminuir, mas no momento em que as condições mudarem, aumentará novamente. Atualmente as taxas são extraordinariamente baixas e essa situação não durará para sempre.
256.033 milhões de juros pagos
Se tivermos em conta os dados sobre Administrações Públicas fornecidos pelo Banco de Espanha (BdE), podemos constatar que o pagamento de juros se manteve extraordinariamente elevado.
Os valores acima representam 2-3% do produto interno bruto (PIB) e mais de 5% da receita pública total. Ou seja, 5% de tudo o que o Estado arrecada com contribuições e impostos da Previdência Social é usado para pagar os juros da dívida pública.
Por que é importante reduzir a dívida?
De acordo com um relatório publicado por S. Ali Abbas e alguns de seus colegas do Fundo Monetário Internacional intitulado Lidando com a dívida elevada em uma era de baixo crescimento (Lidando com dívidas altas em uma era de baixo crescimento), os países com mais dívida pública crescem menos no longo prazo. Sobretudo nos casos em que a dívida pública ultrapassa determinados limites.
Dado que a dívida pública tem custos (juros), o aumento da dívida pública na grande maioria dos casos (condições normais de mercado) aumenta os juros pagos. Este aumento de custos representa um custo de oportunidade. Ou seja, levando em consideração a manutenção da estabilidade financeira, um país não pode gastar ou entrar tanto quanto deseja manter a normalidade. Então, tudo o que você dedica ao pagamento de juros não pode ser dedicado a outras questões. Por exemplo, saúde, educação ou justiça.
No entanto, é importante ter em mente que é muito difícil reduzir a zero o pagamento de juros. Todos os estados têm um endividamento mínimo. E, além do mais, se o endividamento está sob controle, é bom porque nos permite fazer investimentos e crescer mais no longo prazo. O problema, do ponto de vista econômico, surge quando o surgimento do déficit público não é sistematicamente associado aos investimentos produtivos, mas ao consumo público e às transferências. Que embora seja verdade que poderiam reduzir a desigualdade, a partir de certos níveis de dívida pública, geram desequilíbrios no longo prazo.
Itália, Portugal, Grécia, Islândia e Espanha são os que pagam mais
Finalmente, são os países da periferia da Europa que pagam a maior carga de juros. No gráfico anterior, extraído dos dados do Eurostat, podemos observar como os países com mais dívida pagam mais juros e, portanto, têm um maior custo de oportunidade.
Embora seja verdade que a carga de juros depende de outros fatores, não apenas de seu tamanho. Também depende de disciplina fiscal, políticas monetárias aplicadas ou crises anteriores. Em conclusão, é de vital importância reduzir a dívida para pagar menos juros e, portanto, ceteris paribus, ter mais recursos do Estado ou aliviar os cidadãos da carga tributária.