Credit Crunch é uma contração de crédito resultante de uma crise financeira em que uma restrição severa ao crédito é imposta pelos bancos ou pelo endurecimento das condições de acesso a empréstimos por parte deles.
Nessas circunstâncias, os Bancos Centrais buscam a redução das taxas de juros para fazer frente a essa situação e controlar a política econômica e monetária.
Exemplo de análise de crédito
O exemplo mais claro de restrição ao crédito pode ser encontrado na crise de 2008. Após a crise financeira nos Estados Unidos e seu risco de contágio para os países que compraram pacotes de títulos lastreados em hipotecas subprime em um contexto em que as taxas de juros começam a subir e o desemprego começa a ser gerado, uma restrição ao crédito começa a ocorrer de forma fulminante.
O consumo e o investimento estão se contraindo, o endividamento dispara e as taxas de desemprego em muitos países aumentam consideravelmente, Diante dessa situação, os bancos centrais começam a aumentar as taxas de juros e a diminuir a oferta de moeda em circulação. Por sua vez, os bancos param de conceder empréstimos ou tornam mais restritivas as condições de acesso ao crédito, com impacto direto sobre os empresários e a população em geral.
Se somarmos a isso as significativas taxas de desemprego que são geradas e uma crise de liquidez muito importante, podemos dizer que a crise de 2008-2012 foi uma das mais fortes da história.
Inscrições nos EUA e na União Europeia
O cenário macroeconômico era desastroso, com políticas econômicas muito diferentes entre os EUA e a Europa. Nos EUA, foi decidido introduzir programas de injeção quantitativa de liquidez para gerar confiança. O objetivo era que os bancos emprestassem dinheiro novamente e, dessa forma, pudessem reduzir as taxas de juros oficiais.
Pelo contrário, na Europa existia um clima de confusão e reação retardada. Isso foi liderado por políticas monetárias contracionistas de contração de gastos para sustentar a inflação, sem preocupação com o emprego e por uma melhora no acesso ao crédito que vai gerar confiança.
Além disso, a redução das taxas de juro foi efectuada muito tardiamente e teve um impacto direto na sua economia e em todas as variáveis macroeconómicas.
Embora seja verdade que os EUA têm sido criticados por seu endividamento excessivo após os programas de QE (Quantitative Easing), não é menos verdade que tem grande potencial de financiamento, uma vez que todos os países consomem dólares direta ou indiretamente.
