Os Estados Unidos anunciam um novo aumento nas taxas. Como já advertiu Jerome Powell, presidente do FED, o Federal Reserve continua com a retirada dos estímulos, já iniciada em sua época por Janet Yellen, devido aos sinais de fortalecimento da economia norte-americana.
Na última quarta-feira, o presidente e diretor do Federal Reserve dos Estados Unidos, mais conhecido como FED, anunciou uma nova alta das taxas de juros. Conforme anunciou há alguns meses, o dirigente cumpre suas declarações de dar continuidade ao aumento que, já em sua época, foi iniciado pela ex-presidente Janet Yellen. Para Jerome Powell, essa alta se deve ao fortalecimento da economia norte-americana, que cresce em níveis acima de 4%. Conforme Jerome Powell anunciou, esses aumentos deveriam ser gradualmente sustentados pelo crescimento da economia dos Estados Unidos, portanto, aumentos adicionais são esperados ao longo do ano.
Evolução do PIB dos Estados Unidos
Esse aumento nas taxas de juros, que reflete um aumento de 25 pontos base na faixa de 2% a 2,25%, seu maior nível em uma década, vem como consequência, como indicamos, da boa saúde da economia americana. . Este novo aumento marca o terceiro aumento até agora em 2018 e marca o fim do nível "acomodatício" do preço do dinheiro que tem sido usado para apoiar a economia dos EUA desde o início da crise.
Por otro lado, la tasa de desempleo, la cual se ha situado en el 3,9%, también ha ayudado en gran parte a esta subida, pues, pese a los continuos rumores acerca de una nueva recesión global, la economía Estadounidense sigue creciendo em todos os aspectos. Diante dessa taxa de desemprego, estamos diante de dados que mostram um claro fortalecimento do emprego nos Estados Unidos, que não parou de cair, atingindo níveis melhores do que os de 2007, antes da grande depressão.
Evolução da taxa de desemprego nos EUA
Para muitos analistas, esse aumento das taxas chega na hora errada, pois não podemos esquecer as severas tensões comerciais entre a China e os Estados Unidos, que podem causar uma desaceleração do crescimento econômico nos Estados Unidos. Além disso, o presidente Trump tem sido outro dos que se juntou às críticas ao presidente Powell, porque para o presidente dos Estados Unidos, esse aumento poderia comprometer todo o trabalho feito em matéria econômica, por isso ele vê o surgimento de tipos desnecessários.
Quanto à reação dos mercados, esta não tem sido inteiramente a melhor. Ontem, após o anúncio do aumento das taxas, os mercados começaram a entrar em colapso. No caso da S&P, fechou negativo, com queda de -0,33%; no caso do Nasdaq, sua queda foi mais moderada, restando apenas 11 décimos no fechamento do mercado; por fim, no caso dos industriais Dow Jones, este foi sem dúvida o mais afetado, saindo de 0,40% no fechamento do mercado e colocando o índice médio em 26.385 pontos.
Na questão monetária, o dólar atingiu o máximo em mais de uma semana frente às demais moedas nesta quinta-feira, impulsionado pelas propostas do Federal Reserve, que consistem em realizar mais altas de juros no futuro. Além disso, isso, somado ao enfraquecimento do euro devido a preocupações com o orçamento da Itália, fez com que a moeda norte-americana ganhasse espaço sobre a europeia. No fechamento do mercado de Nova York, o índice do dólar, que acompanha a moeda norte-americana em relação a um conjunto de seis moedas, avançou 0,7%, para 94,875. Apesar da retirada de Powell das políticas econômicas expansionistas, o dólar parece continuar ganhando força no mercado monetário. Em relação ao euro, no final da sessão nos mercados financeiros de Nova Iorque, um dólar foi alterado para 0,8589 euros, ante 0,8517 ontem, e por um euro 1,1643 dólares foram pagos hoje.
Em suma, uma necessária elevação das taxas, que, embora com forte oposição dos investidores e da presidência, pode trazer grandes impactos positivos, bem como uma vantagem de estímulo para o país, no caso de uma nova recessão. Não podemos esquecer que, diante de um fortalecimento da economia, esses estímulos são inúteis e poderiam ser utilizados em outro momento. No entanto, os investidores têm visto a nova barreira econômica ao acesso ao crédito de forma muito pessimista, apesar de grande parte já ter sido descontada no momento em que Powell anunciou que continuaria com a elevação gradual das taxas já iniciada, como já comentamos, Janet Yellen.
Momento ruim
Com o novo aumento das taxas, muitas pessoas viram uma atitude impulsiva por parte do presidente do FED, por acreditarem que Powell deveria ter esperado um desfecho na disputa comercial com a China, assim como com os demais países. com os quais, os Estados Unidos mantêm relações comerciais bilaterais. Para os investidores, elevar o custo de acesso ao crédito em um contexto e cenário político e econômico tão complexo como o que o país atravessa no momento pode representar um risco para a economia.
Os Estados Unidos continuam a negociar seus acordos com o resto dos países do mundo para renegociar acordos de livre comércio que, para o presidente, eram totalmente injustos e implicavam a aceitação de um abuso do resto dos países dos Estados Unidos. Para Trump, esse déficit comercial, que continua aumentando, significa má gestão da Organização Mundial do Comércio (OMC), por isso ele propõe travá-lo por meio de tarifas, impostas diretamente do executivo de Donald Trump.
Conforme mencionamos, essa incerteza econômica e política no comércio global fez com que os investidores entendessem que não é o melhor momento para continuar com a retirada dos estímulos monetários pelo Federal Reserve. Além disso, como já comentamos anteriormente, os supostos sinais de enfraquecimento da economia americana, seu suposto superaquecimento, bem como os sinais de uma nova recessão econômica fazem com que o investidor permaneça alerta e muito cauteloso sobre qualquer ação que venha a ser realizada. em questões econômicas pelos Estados Unidos.
Consequências da escalada
Com base nos fundamentos da teoria econômica, uma elevação das taxas, a priori, reflete uma clara elevação do custo de capital para investidores e cidadãos do país. O acesso ao crédito, diante da alta, é maior, porque diante do aumento das taxas de juros, a taxa de juros dos empréstimos e créditos bancários vai aumentar. No entanto, e como enfatizamos muito bem ao longo do artigo, a alta reflete um fortalecimento muito mais estruturado do que o resto dos países, uma vez que o corte fiscal que o presidente Donald Trump efetivou, empurrou o PIB para os níveis pré-crise.
Essa alta vem em um bom momento, a não ser pelas tensões comerciais, já que um aumento das taxas e uma retirada dos estímulos a tempo, diante de uma possível recessão econômica, dá aos Estados Unidos a possibilidade de reaplicar estímulos monetários para reincentivar o crédito . Algo que, no entanto, não está na Europa, já que o BCE continua com a aplicação de QE e a compra de títulos, além de taxas a 0%.
Como digo, e apesar da negatividade e pessimismo dos investidores, essa elevação supõe uma retirada dos estímulos no tempo e que consolida o crescimento da economia norte-americana. Por outro lado, o trabalho econômico que o país está fazendo está sendo bastante frutífero, visto que podemos observar a boa aplicação da curva laffer no corte de impostos do presidente Trump, bem como a compensação da receita fiscal com o aumento do PIB, algo que o próprio presidente anunciou e, portanto, se tornou efetivo.