Empresa de Investimento de Capital Variável (SICAV)
As Sociedades de Investimento de Capital Variável (SICAV) são um instrumento de investimento que tem como objetivo adquirir valores mobiliários e outros ativos financeiros. São propriedade de pelo menos 100 acionistas e requerem um capital mínimo de 2,4 milhões de euros.
Este instrumento de investimento coletivo é bastante comum na Europa, embora raro no resto do mundo. Por esse motivo, vamos focar este artigo nas SICAVs na Espanha.
Pelas vantagens que veremos a seguir, as SICAVs são a opção preferida para grandes fortunas administrarem seus ativos. Embora outras pessoas físicas também possam se beneficiar por meio de fundos que investem neste tipo de empresa.
Essa ferramenta de investimento é vista por setores da sociedade como um mecanismo de sonegação fiscal e eles questionam se os cem parceiros necessários são reais.
Na verdade, vários grupos exigem uma alteração da sua tributação, mas a abordagem é rejeitada, uma vez que também se afirma que pode haver uma fuga de capitais para outros países mais vantajosos, como o Luxemburgo.
Características da SICAV
Entre as maiores vantagens oferecidas pela SICAV estão a sua baixa tributação e a possibilidade de diferir o pagamento do imposto. Ou seja, quando o dinheiro está na sociedade, ele é tributado a uma alíquota muito baixa. Na Espanha, por exemplo, é tributado em 1% em vez de 30% no imposto sobre as sociedades (desde que não seja transportado para outro lugar). Porém, quando o capital é devolvido ao investidor, deve ser declarado ao Tesouro, tributado da mesma forma que algumas ações, ou seja, como remuneração do capital móvel.
Ao mesmo tempo, numa SICAV podem ser transferidos montantes sem que haja necessidade de os pagar, desde que não seja ultrapassado determinado montante, visto que se considera que o que se retira é capital e não lucros obtidos com o investimento. Isso é conhecido como critério FIFO (First In First Out) ou, em outras palavras, "a primeira coisa que você investe é capital e a primeira coisa que você tira também.
Outras possibilidades oferecidas pela SICAV, para além das fiscais, estão especificadas no controlo do investimento pelos titulares, algo impossível de realizar num fundo de investimento, cuja gestão foge à vontade dos participantes; e num tipo de estratégia de investimento à medida, adaptada às necessidades dos promotores.
Paralelamente, a SICAV permite alterar a orientação de investimento e o tipo de ativos com um impacto fiscal mínimo; Além disso, oferece a possibilidade de comprar ou vender as ações a qualquer momento, desde que a SICAV esteja cotada em MAB (Alternative Stock Market).
A empresa também pode aumentar ou diminuir o seu capital inicial em até 10 vezes, o que permite utilizar a SICAV como instrumento de gestão de sobras ou necessidades de caixa; e, por fim, existe a alternativa de penhorar - ou penhorar - as ações do cliente na SICAV, como suporte para as suas necessidades de financiamento.
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