Um ativo tóxico é um ativo financeiro de baixa qualidade e alto risco, cujo valor contábil é superior ao preço de mercado. Este, portanto, será muito difícil de vender. Em outras palavras, é um ativo ilíquido.
Para a empresa que possui o ativo tóxico, ele tem um valor muito maior do que o que realmente obteria se fosse vendido.
Tipos de ativo tóxico
Os ativos tóxicos podem ser tangíveis (como imóveis), intangíveis (uma patente) ou financeiros (um empréstimo). No balanço patrimonial de uma empresa, os ativos não circulantes têm maior probabilidade de serem considerados ativos tóxicos do que os ativos circulantes (como ações comerciais ou saldos em moeda corrente).
Efeitos de ativos tóxicos na empresa
Os ativos tóxicos podem causar sérios problemas para uma empresa se seu peso nos ativos totais for significativo. Isso porque a entidade afetada será obrigada a realizar um ajuste em sua avaliação, tornando-a mais real (conforme o mercado) e, portanto, assumindo perdas. Às vezes, isso pode até levar à falência da empresa, como aconteceu com muitos bancos norte-americanos durante a crise do subprime.
Origem dos ativos tóxicos
Embora o conceito de ativos tóxicos tenha entrado em uso na esteira da crise financeira de 2008 para o setor imobiliário e CDS, já existe uma história de ativos tóxicos nos séculos XVII e XVIII. No entanto, foi durante o século XIX que o desenvolvimento dos mercados financeiros e bolsistas deu origem à propagação deste tipo de problema.
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Quero investir com a EtoroUm dos casos mais significativos foi o resgate em 1890 do Baring Brothers (um dos principais bancos do Reino Unido) pelo Banco da Inglaterra. Isso, devido a sua superexposição à dívida pública da República Argentina. Dívida que era, afinal, um bem avaliado de acordo com a solvência do devedor muito superior à real.
Exemplos de ativo tóxico
Quanto a outros exemplos, poderíamos dizer que o maior gatilho para a crise financeira de 2007 foram justamente os ativos tóxicos, especificamente as hipotecas. subprime. Tratava-se de empréstimos hipotecários a pessoas com pouca capacidade de crédito (e que, portanto, dificilmente poderiam pagar a dívida total) avaliados pelas agências de classificação como ativos de qualidade superior ao real. Posteriormente, os bancos hipotecários venderam esses ativos a outras entidades a preços irrealistas, mas quando os primeiros calotes começaram a ocorrer, os compradores desses ativos tóxicos foram forçados a ajustar seu valor contábil para baixo, sofrendo grandes perdas.
Outro exemplo de ativo tóxico é o que afetou o sistema financeiro espanhol na crise financeira de 2008 (tornando necessária a criação de um banco ruim) é o imobiliário. Nos anos anteriores à crise, o superdimensionamento do setor imobiliário espanhol e sua conseqüente bolha de preços levaram a uma sobrevalorização dos ativos imobiliários que permaneceram nas mãos dos bancos após os processos de despejo. Posteriormente, esses imóveis foram muito difíceis de vender pelo valor contábil, pelo que se buscaram diferentes alternativas, como o uso para aluguel social, a criação de departamentos imobiliários dentro das entidades ou a criação de um banco ruim (Sareb) para administrar a venda. desses ativos a preços mais ajustados à nova realidade de mercado.