Os efeitos da relação de caixa originam-se em decorrência da regulamentação do Banco Central de cada país, que estipula as reservas exigidas que os bancos devem manter como proporção de seus depósitos.
Devemos lembrar que o índice de caixa é o percentual dos depósitos que os bancos devem manter na forma de reserva legal. Por sua vez, geralmente é constituído pelas cédulas e moedas que estão no sistema bancário, ou seja, bancos e caixas econômicas, que têm em seus escritórios para atender às necessidades de liquidez de seus clientes, mais os depósitos que mantêm no Banco Central.
As reservas legais (RL) também são chamadas de ativos de caixa do sistema bancário ou exigências de reservas bancárias.
As reservas legais (RL) fazem parte da Base Monetária (BM), que é o valor de todos os bens e moedas em poder do público (EMP) mais as reservas bancárias (RB).
As reservas bancárias são expressas por meio da seguinte fórmula:
BM = EMP + RB
O rácio de caixa tem uma influência crucial no crédito bancário, depósitos e oferta de dinheiro ou M3 (ver agregados monetários) O banco central define o índice de caixa (reservas obrigatórias ou RE) como um instrumento de controle monetário. Por razões de prudência, as reservas obrigatórias também são estabelecidas para garantir que os bancos tenham liquidez disponível para atender às necessidades de seus depositantes. No entanto, o normal é que os bancos não tenham reservas extraordinárias ou ERs, pois investem o excesso de liquidez (ER) em cartas de tesouro, notas de negócios, empréstimos interbancários ou títulos do tesouro.
Então, essas reservas excedentes deixarão de existir e se tornarão ativos que renderão alguns juros. Em alguns países, os requisitos de reserva também variam dependendo do tipo de depósitos que o banco recebe; os depósitos à vista normalmente têm um índice de reserva exigido mais alto do que os depósitos a prazo ou de poupança.
A reserva mínima ou proporção de caixa será igual ou inferior a 10% dos depósitos considerados para seu cálculo. Atualmente, o nível médio de reserva é de 2%.
- Os 2% aplicam-se à maioria dos depósitos bancários, tais como depósitos à vista com prazo de vencimento inferior a 2 anos e ativos no mercado monetário ou facilmente convertíveis em dinheiro.
- Os depósitos com vencimento em mais de 2 anos estão sujeitos a um índice de reserva mínima de ou%.
Efeitos de um aumento no índice de caixa
- Um aumento na proporção de caixa dos bancos comerciais diminui a quantidade de dinheiro em circulação, porque os bancos ficarão com parte de seu dinheiro para garantir os depósitos de seus clientes. Esta situação costuma ocorrer em tempos de crise financeira para evitar o risco de contágio entre os bancos e equilibrar o equilíbrio entre a emissão de empréstimos e a cobrança de depósitos, que são o seu principal negócio. Devemos lembrar que os bancos tendem a operar muito alavancados, pois vivem da captação de recursos pelas pessoas.
- Este efeito está relacionado a um política monetária contracionista, que consiste em aumentar a intervenção ou as taxas de juros interbancárias, com o objetivo de aumentar a relação reservas / depósitos, encarecendo os empréstimos em caso de insuficiência de reservas.
Efeitos de uma diminuição no índice de caixa
- Uma diminuição do rácio de caixa permite aos bancos desenvolver a sua actividade de forma mais livre e emprestar mais ao público, promovendo a demanda, o consumo e a quantidade de dinheiro em circulação. Essa situação geralmente ocorre em tempos de bonança e expansão do crédito, uma vez que a situação financeira da economia é melhor e, portanto, menos reservas legais devem ser constituídas para cobrir os depósitos dos clientes.
- Uma queda no índice de caixa está relacionada a um política monetária expansionista, que consiste na redução das taxas de juros, a fim de reduzir o custo das empresas de financiamento, por sua vez promovendo o investimento privado.
Dessa forma, o banco pode contribuir ou retirar dinheiro do mercado, sendo a relação de caixa inversamente proporcional ao multiplicador de moeda. Ou seja, se o Banco Central, como medida de política monetária, decidido em um certo ponto para aumentar o índice legal de caixa, a quantidade de dinheiro que poderia ser criada seria menor (ver como os bancos criam dinheiro), uma vez que os bancos manteriam uma porcentagem maior dos depósitos que recebem.
Nos mercados financeiros, um aumento do rácio de numerário em relação aos Bancos, tem como consequência a existência de uma menor quantidade de dinheiro em circulação e, portanto, as pessoas terão menos acesso ao crédito e ao investimento.
Exemplo
Suponha que vamos ao nosso banco e sua proporção de caixa é de 2%, imposta pelo Banco Central.
Se decidirmos depositar 1.000 euros no nosso banco, terá de alocar 20 euros nas suas reservas, pelo que o montante que o banco terá para emprestar a terceiros será de 980 euros. Com esta operação o banco já criou dinheiro, pois por um lado há 1.000 € de depósito bancário e por outro 980 em dinheiro. Se a pessoa que obteve este empréstimo fosse a outra instituição financeira para depositar aqueles € 980, o processo seria repetido. O banco ficaria com 2% e emprestaria € 960,4 criando mais dinheiro.
O processo poderia ser repetido sucessivamente até que nenhum dinheiro mais pudesse ser criado, graças à ação do índice legal de caixa que impede que o dinheiro se multiplique de forma descontrolada.
É importante mencionar que estes as reservas serão remuneradas pelo Banco Central pela chamada facilidade de depósito, mas a uma taxa de juros inferior à do mercado. Desse modo, como essa parte é remunerada a uma taxa de juros menor, nosso banco será obrigado a cobrar taxas mais altas sobre seus recursos para obter, pelo menos, a mesma rentabilidade assumindo que poderia ficar com todo o seu caixa.
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