Análise fundamentalista - O que é, definição e conceito

A análise fundamentalista é um tipo de análise de estoque que tenta estabelecer o preço teórico de um título por meio do estudo das variáveis que afetam seu valor.

Em primeiro lugar, a análise fundamentalista é um tipo de análise do mercado de ações. Em outras palavras, embora possa ser usado para avaliar títulos não cotados, é usado principalmente para investir no mercado de ações.

Em segundo lugar, a análise fundamental tenta estabelecer o preço teórico de um título. O que isto significa? Significa que ele tenta calcular qual deve ser o preço de um título para que seja avaliado de forma justa. Com isso, ele não se arrisca a dizer se o preço deve subir ou cair, mas estabelece que no longo prazo o valor deve se aproximar daquele preço.

Em terceiro e último lugar, mas não menos importante, ele o faz por meio do estudo das variáveis que afetam seu valor. Dentre essas variáveis encontramos algumas como demonstrações financeiras, planos de expansão futura, setor a que a empresa pertence ou ambiente econômico do país ou países em que atua.

Quando se trata de análise fundamentalista, também é feita referência ao investimento em valor. Para ser mais exato, o investimento em valor é uma estratégia de investimento baseada na análise fundamentalista.

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Tipos de abordagem de análise fundamental

As variáveis que afetam o valor de uma empresa podem ser de tipo microeconômico ou macroeconômico. Variáveis microeconômicas são aquelas que afetam exclusivamente a empresa. No entanto, as variáveis macroeconômicas afetam qualquer tipo de empresa. Portanto, ao avaliar uma empresa, existem dois tipos de abordagem:

Método Top-Down: É uma análise de cima a baixo, do geral ao particular. Ele estuda primeiro as variáveis macroeconômicas e depois as microeconômicas. Por exemplo:

Estudo da situação econômica mundial
Estudo dos países mais atrativos para investir
Em cada um desses países, são escolhidos os setores com maior potencial.
Dentro dos setores com maior potencial, são analisados os mais interessantes para investir.

Método Bottom-Up: Essa abordagem vai de baixo para cima, do particular para o geral. Ele examina primeiro as variáveis microeconômicas e depois as macroeconômicas. Por exemplo:

São escolhidas empresas com potencial de crescimento.
Em seguida, é feita uma análise do setor ou setores em que essas empresas atuam.
A situação econômica do país ou países em que operam é estudada.
Finalmente, a situação econômica global é analisada.

Métodos de avaliação de negócios

Independentemente do tipo de abordagem que um analista adota, existem diferentes métodos de avaliação de uma empresa. Os métodos de avaliação de negócios são métodos quantitativos que calculam o preço "justo" de uma empresa.

Os principais métodos de avaliação de empresas são:

Métodos baseados em equilíbrio: Eles tentam calcular o valor do negócio estimando seu patrimônio. Vários subtipos podem ser diferenciados:
- Valor do livro
- Valor contábil ajustado
- Ativos líquidos reais
- Valor de liquidação
- Valor substancial
Métodos baseados na demonstração de resultados: Eles valorizam a empresa com base em multiplicadores com base em:
- Benefícios: PER
- Vendas
- EBITDA
- Outros múltiplos
Métodos baseados em boa vontade: Eles valorizam a empresa de acordo com elementos intangíveis como marcas, patentes ou a qualidade da carteira de clientes. Esses métodos incluem:
- Clássico
- União de especialistas
- Contadores europeus
- Aluguel abreviado
- Outras
Métodos baseados no desconto de fluxo de caixa: Eles tentam estabelecer o valor de uma empresa com base na estimativa dos fluxos de dinheiro que ela irá gerar no futuro. Os principais são:
- Fluxo de caixa financeiro
- Fluxo de caixa por ação
- Dividendos
- Fluxo de caixa de capital

Diferença entre valor e preço

A análise fundamentalista tenta analisar o valor de uma empresa ou um título. Este valor é atribuído a um número conhecido como preço teórico ou preço justo. Uma das citações mais famosas de Warren Buffet, um dos melhores investidores da história, afirma o seguinte sobre valor e preço:

“O preço é o que você paga. Valor é o que você recebe "
Warren Buffett

O preço é a quantidade de dinheiro pela qual as mercadorias são trocadas. Nesse caso, no mercado de ações, o preço é o preço da ação. É a esse preço que os compradores concordam com os vendedores.

No entanto, esse preço pode não corresponder à realidade. Ou seja, o preço pode estar acima do valor intrínseco ou do preço teórico. Nesse caso, diríamos que o título é superestimado. E, claro, o preço também pode ser inferior ao preço estimado teórico. O que nos diria que o título está subvalorizado. Se não houver diferença substancial entre o preço teórico e o preço de mercado, o analista dirá que o título está bem avaliado.