O índice ou índice de endividamento é um índice de solvência que mede quanta dívida externa uma empresa usa para financiar seus ativos em relação ao seu patrimônio líquido.
Entendemos por financiamento externo dívidas contraídas com terceiros, como bancos ou credores de outra natureza.
Reflete a saúde financeira da empresa, indicando a existência ou ausência de desequilíbrios financeiros, decorrentes do excesso de financiamento externo.
Fórmula de relação de dívida
Ao analisar uma empresa, este é um índice chave, pois reflete a política de financiamento da empresa. Responda a perguntas como as seguintes:
- Em que medida a empresa depende de bancos para o desempenho da sua atividade?
- É preferível aumentar o capital ou tomar emprestado a empresa?
- Em que proporção?
A fórmula para o índice de endividamento é a seguinte:
O rácio relaciona as duas fontes de financiamento de uma empresa, recursos próprios e recursos externos. Reflete a forma como os acionistas e credores financiam a empresa:
- Financiamento externo: São vínculos e obrigações com terceiros. Ou seja, empréstimos e créditos com instituições financeiras, credores, fornecedores, etc. Eles podem ser de curto e / ou longo prazo. Dívidas curtas podem ser usadas para cobrir despesas correntes, enquanto dívidas longas podem ser usadas para financiar investimentos. Essas empresas com as quais as dívidas estão contraídas não têm participação societária e, portanto, não são donas ou sócias da empresa.
- Patrimônio líquido ou patrimônio líquido: Constituído por contribuições de capital social, reservas, resultados de anos anteriores, subvenções e doações e outros itens como ajustes de mudança de valor. Ou seja, é a própria fonte de financiamento da empresa.
O valor de uma empresa não é medido apenas pelo que ela possui, mas por sua estrutura financeira: a relação entre o que possui e o que deve.
O financiamento externo não aumenta o valor da empresa até que a dívida seja paga, uma vez que o ativo não será propriedade da empresa até então. Em contraste, aumentar o patrimônio líquido aumenta o valor do negócio. Além disso, aumentar o financiamento externo significa aumentar o risco de taxas de juros e de insolvência diante de condições econômicas adversas. São obrigações fixas.
Portanto, analisar a relação entre dívida e patrimônio líquido é essencial para conhecer a real situação da empresa e confirmar sua capacidade de quitar a dívida.
Fórmulas de dívida de curto e longo prazo
Também podemos estudar o índice de endividamento de curto e longo prazo, substituindo o numerador pelo valor do passivo circulante (dívidas com vencimento inferior a um ano) e do passivo não circulante (superior a um ano), respectivamente:
O resultado só será negativo quando a empresa entrar em falência técnica. Ou seja, quando suas perdas acumuladas são superiores aos seus fundos próprios e, portanto, o patrimônio líquido (denominador) é negativo.
A dívida pode ser benéfica ou prejudicial para a empresa, dependendo das condições, da taxa de juros e da rentabilidade obtida. Será benéfico quando o investimento obtiver um retorno superior à taxa de juros da dívida contraída e vice-versa.
Interpretação do rácio da dívida
A interpretação do índice de endividamento pode ser resumida da seguinte forma:
- Razão <1 → Um rácio inferior a 1 indica que a empresa deve menos de 1 euro por cada euro do acionista. Por exemplo, um rácio de 0,5 implica que, para cada euro de dívida, o acionista coloca 0,5.
- Razão = 1 → Um rácio igual a 1 indica que a empresa deve exactamente 1 euro por cada euro do accionista. Por exemplo, um rácio de 1 significa que o investimento é financiado em partes iguais com dívida externa e contribuições dos acionistas.
- Proporção> 1 → Um rácio superior a 1 indica que a empresa deve mais de 1 euro por cada euro do acionista. Por fim, se o rácio for de 1,2, indica que a empresa deve 1,2 euros por cada euro do accionista.
Valores elevados (maiores que 1) podem ser um sintoma de desequilíbrio financeiro, uma vez que o valor das dívidas ultrapassa o valor da empresa. Eles indicam excesso de endividamento. Por outro lado, resultados baixos podem significar recursos ociosos, custos de oportunidade e problemas de competitividade.
Os valores saudáveis estão entre 0,4 e 0,6. Porém, para valorizar o índice, é necessário atender ao setor e às características de cada empresa, e relacioná-lo com as de seus pares ou comparáveis. A relação média do setor industrial, construção ou energia, cujos projetos envolvem grandes montantes de investimento inicial e grande infraestrutura para funcionar, não é a mesma do setor de serviços, comércio ou agricultura, que podem iniciar sua atividade com estruturas financeiras mais equilibradas. .
Controle e endividamento
No entanto, também é preciso ter em mente que, com o aumento de capital, a propriedade da empresa é dividida em mais mãos. Enquanto um empréstimo implica em manter o controle da empresa.
O adequado e consistente é garantir um equilíbrio saudável, de acordo com as peculiaridades da empresa.