Ultimamente o mercados financeiros Eles estão sofrendo demais, e é que viver em um mundo globalizado onde tudo está interconectado tem suas consequências. Ontem, 17 de setembro, a tão esperada reunião foi realizada aos olhos de todo o mundo, Janet Yellen a número um do Banco Central dos Estados Unidos mais conhecido como Fed anunciou para manter o nível do taxa de juros em mínimos históricos, mas não descartou um aumento em outubro.
Uma forma de estimular a economia quando ela está em crise é diminuir o taxa de juros, que é basicamente o preço do dinheiro. Quando se diz que os Bancos Centrais imprimem dinheiro, eles estão usando medidas de política monetária expansivo, como a modificação do índice de liquidez mínimo -relação de caixa- (nesse caso, vá para o famoso já mencionado Flexibilização Quantitativa seria um instrumento alternativo), para tentar melhorar a competitividade nos mercados financeiros internacionais e impulsionar a demanda agregada, o crescimento econômico e, em última instância, combater os perigos da deflação.
Quando o preço pelo qual os bancos centrais emprestam dinheiro é reduzido, os bancos residentes em cada país têm maior liquidez em seus balanços, portanto, é uma forma de estimular os bancos a voltarem ao seu negócio tradicional, que é emprestar dinheiro. Para famílias e empresas consumir e, entre outras coisas, ter um impacto sobre o inflação,derivado de um major consumo.
A retirada dos estímulos pelo Fed tem efeito negativo sobre as moedas dos países emergentes. O aumento previsível das taxas de juros pode causar um movimento de capital em direção à potência mundial e, assim, prejudicar as economias mais fracas e as economias emergentes, que verão suas moedas caírem irremediavelmente e o dólar se valorizar. A dívida que muitos desses países têm em dólares é afetada por essa alta das taxas de juros, na medida em que se tornam mais "caras", em termos de taxa de câmbio.
Já se viu como os quatro principais Bancos Centrais do mundo têm taxas de juros mínimas e, portanto, o espaço de manobra está cada vez mais estreito. Por sua vez, economias em recessão, como Rússia com taxas de juros de 11% ou Brasil com 14,25% estão tentando combater a inflação, localizada em Rússia com 15,8% e no Brasil com 9,53%.
São muitos riscos e frentes abertas, aliás, o risco Grécia (Vejo e se a Grécia deixar o euro) a Desaceleração da China (de crescer para 7%, estima-se que o crescimento real poderia ser de 4,5%) e o crise em países emergentes Como resultado da menor demanda chinesa, a queda nas matérias-primas (ver Por que as matérias-primas estão caindo?),e pela dívida emitida em dólares afetada pela valorização do dólar, conforme mencionamos algumas linhas acima.
O que podemos dizer sobre a China?
Sua economia está em processo de mudança, prevalecendo um maior consumo doméstico versus investimento. Em outras palavras, existe um mudança estrutural do modelo de crescimento. Outro dado necessário de menção, e que se reflete nas suas contas públicas, é a mudança que está a ocorrer ao nível do contributo para o O produto interno brutoO setor de serviços contribui com quase 10% a mais que o setor de manufatura e construção, exatamente o contrário que acontecia há 10 anos.
A China cresceu muito, na verdade consumiu mais cimento nos últimos 3 anos do que os Estados Unidos em todo o século 20, ou seja, um consumo de 6,6 gigatoneladas contra 4,5 gigatoneladas respectivamente.
Uma imagem do distrito financeiro de Xangai vale mais que mil palavras
A importância do crescimento da China no mundo é decisiva. Como mencionamos no início deste artigo, um mundo globalizado é para o bem e para o mal. Por um lado, a China desde o início da crise respondeu por quase metade da produção mundial desde o início da crise, por outro lado, exportações para a China pelos Estados Unidos e Europa eles respondem por 7,5% e 4% respectivamente, imagine as consequências se deixarem de comprar produtos ou serviços deles.
Na Europa, muitas empresas podem ser afetadas pelo menor crescimento chinês, já que uma alta porcentagem de suas receitas vem da China. Segundo dados da Bloomberg, essas seriam as empresas mais afetadas:
Por sua vez, muitas empresas nos Estados Unidos também podem ser afetadas pelo menor crescimento chinês:
Países emergentes
Em relação aos países emergentes, dados macroeconômicos mostram que o Índia vai ser a nova China, devido à sua demografia (elevado número de pessoas, é também uma população muito jovem) e devido ao seu elevado e recente investimento na educação, de facto, nas estimativas de consenso de mercado, já ultrapassou a China como se pode verificar na gráfico fornecido pela JP Morgan Asset Management.
Bem abaixo estão Rússia e Brasil com crescimento negativo. Em relação ao primeiro, todos sabemos sua dependência do preço do petróleo, situado a 50 dólares o barril, bem abaixo de seu empatar (nível a partir do qual começam a ganhar dinheiro). Cerca de Brasil, passou de estrela a quebradiço, recentemente o agência de avaliação S&P fez um rebaixar para a categoria de BB-, que é conhecida comojunk bond devido à sua baixa probabilidade de quitar sua dívida. O Brasil está definitivamente consolidando a recessão.
