Um IPO é uma oferta pública de venda e um OPS é uma oferta pública de assinatura. A diferença é que no IPO são vendidas ações existentes e no OPS são vendidas ações emitidas em aumento de capital que devem ser integralizadas por meio do OPS.
Para realizar essas operações, a empresa terá que solicitar autorização do órgão que regulamenta essas operações, a Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários (CNMV). Quando a operação for aprovada, será apresentado o folheto informativo público em que os investidores confiam na compra ou não das ações que lhes são disponibilizadas.
Requisitos em um IPO e OPS
Existem vários requisitos para poder realizar um IPO ou OPS:
- O volume de negócios da empresa deve estar acima de um determinado nível.
- A empresa deve ser auditada por entidade independente e deve ser demonstrado que não existem conflitos de interesses entre a empresa e as empresas que auditam as contas.
- A empresa não reflete perdas grandes e constantes nos últimos anos. A este respeito, é muito importante ter em conta o rácio de recursos próprios.
Ao fazer pedidos de subscrições ou resgates, é indiferente para o investidor se se trata de um IPO, OPS ou uma combinação de ambos. Porém, se quisermos analisar as perspectivas de uma futura reavaliação da empresa, é importante considerar se se trata de um IPO ou OPS.
A principal diferença é que na OPAS a empresa está pedindo dinheiro novo para fazer algum tipo de expansão. Seu objetivo é aumentar seu patrimônio e seu índice de solvência. Isso normalmente significa que a empresa passará por uma mudança muito importante com o seu IPO, pois se tornará uma empresa diferente do que era antes de abrir o capital.
Avaliação de uma empresa
Devemos levar em consideração duas coisas muito importantes ao avaliar a empresa:
- É fundamental analisar novas atividades de investimento e modelos de expansão.
- Os critérios fundamentais, como a estrutura de benefícios ou o balanço patrimonial, devem ser analisados e combinados com as expectativas dos novos negócios. Muitos são os casos de manipulação de contas e avaliação de empresas acima de sua realidade econômica.
Em geral, é positivo que o IPO de uma empresa seja realizado por meio de uma OPS. Geralmente indica que os proprietários não só confiam no futuro da empresa, uma vez que não vendem suas ações, mas também enxergam oportunidades de crescimento e negócios.
Portanto, o estudo de IPOs e OPS é mais um fator a levar em conta na hora de avaliar a empresa e tomar uma decisão de investimento. Existem casos de IPOs que têm sido muito lucrativos e também de OPS que resultaram em preços muito altos e significaram prejuízo para os investidores que compareceram. Como consequência, é importante avaliar cada caso específico.
É preciso ter muito cuidado com aqueles IPOs em que os donos vendem 100% das ações. Nesses casos, é claro, os acionistas tentarão vender ao preço mais alto possível, pois não permanecerão no capital da empresa e não se importam com sua evolução futura.
Além disso, se venderem 100% do negócio, podem descobrir que o negócio não é tão lucrativo como costumava ser. Deve-se ter em mente que geralmente quem melhor conhece uma empresa e seu valor são seus proprietários e administradores.