Gestão ativa ou investimento ativo é o processo de investimento através do qual o gestor de um fundo de investimento procura e seleciona ativos financeiros com base em critérios e análises próprias, com o objetivo de obter rentabilidades superiores às do mercado. É o oposto do gerenciamento passivo.
Este tipo de gestão requer um gestor com grande capacidade analítica, alto conhecimento de mercado e experiência. Seu principal objetivo é encontrar oportunidades de investimentos que possam gerar retornos superiores aos do mercado. Este processo de investimento requer, portanto, mais dedicação e tempo do que uma gestão passiva.
Gestores de fundos administrados ativamente compram e vendem ativos com base em suas expectativas de mercado, mudando quando acham que a composição da carteira é adequada. Sempre com o objetivo de maximizar sua lucratividade e / ou minimizar seus riscos. Ao contrário dos fundos geridos de forma passiva, em que os gestores não alteram as ações em que investem ou o seu peso. A menos, sim, que o benchmark mude sua composição.
Os gerentes ativos, embora não tentem replicar um índice como no gerenciamento passivo, usam um para medir seu desempenho e tentam superá-lo. É usado tanto para ações quanto para renda fixa.
Vantagens da gestão ativa
Estas são as principais vantagens da gestão ativa:
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Quero investir com a Etoro- Alinhamento de interesses: Os gestores se empenharão em obter retornos mais elevados do que o mercado, de forma consistente, para satisfazer os interesses de seus investidores. Eles podem minimizar as perdas em tempos de quebra do mercado de ações, se a gestão for adequada.
- Alto acompanhamento: Existe um alto controle dos investimentos por parte do gestor. Portanto, se ocorrer um evento inesperado, a capacidade e a velocidade de reação são altas.
Desvantagens da gestão ativa
Estas são as principais desvantagens do gerenciamento ativo:
- Comissões mais altas: Devido à grande procura que o gestor tem, as comissões deste tipo de veículo de investimento tendem a ter comissões mais elevadas do que outras formas de gestão mais passiva.
- Risco de resultados ruins: É possível que o gestor não obtenha retornos superiores aos do mercado. Nesse caso, estaríamos pagando comissões mais altas por nada.
Tipos de gestão ativa
Embora existam muitos tipos de gerenciamento ativo, as estratégias mais conhecidas e mais utilizadas são:
- Análise de cima para baixo (de cima para baixo): O critério de seleção de ativos começa com uma análise macroeconômica. Ou seja, o gestor vai considerar quais países ou economias podem crescer mais ou gerar melhores retornos. Mais tarde, ele tentará prever quais setores dessas economias podem se sair melhor. Dentro desses setores, os gestores ativos escolherão as empresas que eles acham que trarão mais benefícios para o fundo. Este tipo de análise é o mais frequentemente realizado na prática.
- Análise de baixo para cima (de baixo para cima): É exatamente o oposto do caso anterior. Os gestores ativos irão procurar aquelas empresas que consideram que mais crescerão no mercado, independentemente dos setores ou países, bem como no ciclo económico em que se encontram, dado o grande universo de empresas que existe no mercado, e que são suscetíveis de serem analisados pelos gestores, a tarefa aumenta exponencialmente em dificuldade. É por isso que esse tipo de análise é menos usado na prática do que o Top-Down mencionado acima.
Gestão ativa na prática
No caso de aplicação em fundo de investimento com gestão ativa, deve-se ter em atenção que a rentabilidade obtida não pode ser superior à do mercado. Portanto, antes de decidir pela seleção de um determinado fundo, é aconselhável fazer uma análise histórica. Em outras palavras, veja como o fundo se saiu no passado e se o gestor teve a capacidade de superar o mercado. Embora isso não nos garanta que o gestor continuará a superar o mercado no futuro.