Um orçamento de capital é uma previsão financeira pela qual a diferença entre os investimentos futuros e os recursos necessários para realizá-los é determinada.
Ou seja, trata-se de visualizar ou prever cenários pelos quais a empresa pode ou não ter condições de arcar com um determinado volume ou tipos de investimentos.
O orçamento de capital pode determinar a estratégia da empresa no médio e longo prazo, já que o destino dos investimentos vai depender da necessidade e do direcionamento que se deseja tomar.
Quando precisamos de um orçamento de capital?
Alguns cenários para os quais uma empresa necessita imperativamente de um orçamento de capital são os seguintes:
- Expansão territorial.
- Conversão do negócio em franquia.
- Aquisição de empresas de outros países como subsidiárias.
- Investimento em capital humano baseado em treinamento avançado.
- Renovação de ativos não circulantes, como máquinas ou frota de veículos.
- Expansão da linha de negócios.
Esses são alguns dos casos em que um grande investimento pode ser exigido pela empresa e deve ser estudado cuidadosamente se o investimento terá o impacto esperado ou não.
Além disso, neste tipo de orçamento, o valor do dinheiro é levado em consideração ao longo do tempo, razão pela qual taxas como VPL ou TIR são usadas. Esses índices determinam se o investimento é ou não interessante e suas necessidades de financiamento, bem como sua viabilidade e rentabilidade ao longo do tempo em que é executado.
Exemplo de orçamento de capital
Dada uma empresa ‘Alfa’ que deseja adquirir uma empresa ‘Beta’ localizada em outro país para comercializar seu produto no exterior, determine os fatores nos quais o investimento será baseado e como financiá-lo.
Dados da empresa Alpha:
- Ativos = € 1.500.000
- Passivo = € 1.000.000
- Patrimônio líquido = € 500.000
Dados da empresa beta:
- Ativo = € 50.000
- Passivo = € 10.000
- Patrimônio líquido = € 40.000
Embora esta análise seja bastante abreviada, as seguintes conclusões podem ser tiradas:
- O valor de aquisição não deverá, teoricamente, ultrapassar os 40.000 €, pelo que o investimento custará pelo menos este valor.
- Além disso, a adaptação de melhorias específicas e outras necessidades da nova empresa deve ser considerada como um cenário provável. Neste caso, deve-se estudar o mercado, a situação da empresa adquirida, sua participação no mercado, sua imagem, etc. Isso determinará qual investimento será feito na nova empresa adquirida.
- Embora seja verdade que Alpha tenha um patrimônio líquido muito superior ao da empresa adquirida, terá que estudar se o uso de recursos próprios da empresa é o mais lucrativo em comparação com o financiamento externo. Em qualquer caso, o investimento deve ser estudado a priori via VPL, e a origem do financiamento via TIR.
Estas são algumas das conclusões do cenário proposto. Embora um orçamento de capital seja composto de uma infinidade de fatores e sua forma possa variar conforme a necessidade, ainda é um documento financeiro que deve ser bem detalhado e argumentado.