A esterilização monetária, na macroeconomia, é uma medida de política monetária utilizada pelos Bancos Centrais para que a entrada e saída de capitais de um país não prejudique sua economia.
A esterilização é uma política monetária que se destina a compensar o efeito dos fluxos monetários de um país, procurando não alterar a massa monetária (dinheiro total) face às variações externas.
É feito para evitar a valorização da moeda do país, para evitar a perda de competitividade das exportações e para combater a inflação. Também pode ser usado de forma mais agressiva para desvalorizar a moeda ou combater a deflação.
Exemplo de esterilização monetária
Por exemplo, quando um Banco Central observa que a moeda de seu país está se valorizando mais do que ele tem interesse. O que fará é agir para conter essa apreciação, principalmente pelo fato de os mercados financeiros estarem vendendo moeda estrangeira e comprando moeda nacional.
O Banco Central, para evitar uma valorização de sua moeda que encarece os produtos do país e reduz as exportações, intervirá no mercado de câmbio realizando operações contrárias às que ocorrem naturalmente no mercado. Em outras palavras, neste caso, o banco central passará a comprar moeda estrangeira e vender moeda nacional. Mas, para comprar essa moeda estrangeira, você vai precisar de dinheiro, caso contrário, causaria um rombo no balanço de pagamentos. O mais comum é que, para se financiar, emite dívida por meio de títulos do governo. Através desta compra de moeda estrangeira, você está esterilizando o efeito negativo da compra de moeda estrangeira e, assim, compensando o balanço de pagamentos.
O mesmo é verdade no caso oposto. Quando a moeda de um país está se desvalorizando, o Banco Central pode optar por vender as moedas estrangeiras que possui em suas reservas. E assim tentará conter a queda de sua moeda. Para não alterar a massa monetária do país, fará uma esterilização monetária, indo ao mercado aberto gastar o dinheiro dessa venda, comprando títulos do governo e / ou de empresas do país.
Em última análise, a esterilização é feita para compensar o efeito da intervenção no mercado de câmbio e, assim, manipular a taxa de câmbio da moeda local.
A esterilização é feita por meio da compra ou venda de ativos financeiros (compra de títulos, por exemplo, como QE). Para realizar a esterilização, é necessário que o Banco Central vá aos mercados de moeda estrangeira.
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